国债期货的风险管理及应用

发布时间：2017-09-11 02:06

  本文关键词：国债期货的风险管理及应用

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【摘要】：随着中国经济的飞速发展,实体经济对于金融市场的依赖程度越来越高,金融市场对于实体经济的支持作用也在逐步增强。在中国利率市场化的进程不断推进的情况下,投资者在使用越来越多的衍生工具来实现市场风险的对冲,保证自己资产的保值增值。银行是金融市场中重要投资主体,对于银行这类的金融机构来说,如何正确的选择和利用金融工具,进行有效的资产管理是一个越来越受到各界重视的问题。在国债期货推出之后,中国的银行应当采用什么样的方式对来对国债期货工具进行使用,完成对自身资产进行风险敞口的管理,成为一项重要课题。国债期货的运用可以有效减少银行资产受到市场价格波动风险的影响,提高银行资产的安全性。银行机构应当如何进行国债期货的套期保值操作,将理论应用于实践,如何对银行的单项资产和资产组合进行套期保值,本文将采用一家商业银行的资产实际情况作为例证进行实证研究,以多种计算方法计算国债期货的套期保值结果。进而为银行进行套保操作提出政策建议。文章首先介绍了本文的研究背景,对文章的研究背景和研究意义做了阐述,说明了进行研究的必要性。然后文章对国内国外相关问题研究情况做了梳理,为下面银行进行套期保值操作奠定理论基础。文章也对银行所面临的利率风险和问题作出说明,明确了银行进行套期保值的意义。然后文章介绍了银行进行套期保值可供选择的政策工具。在对利率风险定量分析的相关工具进行说明之后,以一家商业银行的资产情况为例进行了实证研究。文章通过研究可以为银行在进行套期保值操作时提供一定的政策建议,同时也存在着一些不足和改进的地方。随着国债期货市场的不断发展以及利率市场化的不断推进,银行等金融机构将拥有更多更有效的风险对冲工具,金融市场的发展将更加平稳和有效。
【关键词】：国债期货 风险管理 应用 套期保值
【学位授予单位】：上海交通大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F724.5;F812.5
【目录】：

• 摘要4-6
• Abstract6-11
• 一、绪论11-15
• 1.1 研究背景与意义11-13
• 1.1.1 研究背景11
• 1.1.2 研究意义11-13
• 1.2 相关文献综述13-14
• 1.2.1 国外国债风险相关文献综述13-14
• 1.2.2 国内国债风险相关文献综述14
• 1.3 研究思路与方法14-15
• 二、商业银行利率风险套期保值问题15-23
• 2.1 相关概念界定15-17
• 2.1.1 商业银行利率风险的概念15-17
• 2.1.2 商业银行套期保值17
• 2.2 研究现状17-19
• 2.3 商业银行利率风险问题现状及趋势19-21
• 2.4 研究必要性及价值21
• 2.5 利率风险管理工具简介21-23
• 2.5.1 远期利率协议21
• 2.5.2 利率期货21
• 2.5.3 利率期权21-22
• 2.5.4 利率互换22
• 2.5.5 在风险管理上的优势22
• 2.5.6 对银行利率风险的有效控制22-23
• 三、利率曲线23-25
• 3.1 利率曲线的概念23
• 3.2 利率曲线的构造方法23-24
• 3.3 国债期货对收益率曲线的完善24-25
• 四、利率风险定量分析25-28
• 4.1 PCA法分析债券风险26-27
• 4.2 国债期货的套期保值27-28
• 4.2.1 传统理论27
• 4.2.2 Holbrook Working理论27
• 4.2.3 组合理论27-28
• 五、实证研究28-36
• 5.1 单只可交割国债的套期保值28-32
• 5.2 对单只不可交割国债的套保32-33
• 5.3 金融债的套期保值33-34
• 5.4 企业债的套期保值34-35
• 5.5 全部资产组合国债的套期保值35-36
• 5.6 套期保值效果36
• 六、结论36-38
• 6.1 文章结论36-37
• 6.2 不足之处37-38
• 6.3 未来展望38
• 参考文献38-40
• 致谢40

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1 张s，

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