利率变动对沪深港股票市场联动性的影响

发布时间：2017-09-13 20:47

  本文关键词：利率变动对沪深港股票市场联动性的影响

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【摘要】：本文采用2009~2015年的数据,考察利率变动对沪深港股票市场联动性的影响。研究结果表明:沪深港股票市场具有较为显著的价格联动特征,但是从波动性上来看,沪深两市与香港股票市场的联动性较弱,且只有沪深股票市场对香港股票市场的单向影响;上海银行间同业拆放利率和美国联邦基金有效利率对沪深港股票市场均有显著的直接影响,上海银行间同业拆放利率对沪深港股票市场的影响更大;引入利率变动变量后,沪深港股票市场的波动溢出效应明显增强。
【作者单位】： 沈阳工业大学经济学院;
【关键词】： 利率 股票市场 价格溢出效应 波动溢出效应
【分类号】：F832.51
【正文快照】： -一、弓I言随着金融全球化的广度和深度的日益加深,信息在不同市场上迅速传播,金融市场间的联动特征更加明显,某个国家(地区)内部因素引发的风险或危机很有可能极大地影响世界其他国家(地区),因此,股票市场间的联动性问题引起了学者、投资者和政府监管部门的重视。利率是宏观

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本文编号：845819