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基于非对称幂分布的中国开放式基金业绩评价和检验

发布时间:2017-09-13 21:41

  本文关键词:基于非对称幂分布的中国开放式基金业绩评价和检验


  更多相关文章: 开放式基金业绩评价 Sharpe比率 非对称幂分布 双样本假设检验


【摘要】:证券投资基金是现代金融业的重要组成部分。随着基金业的迅速发展,证券投资基金已成为我国资本市场最大、最有影响力的机构投资者。目前,开放式基金的数量和规模已远远超过封闭式基金,因此,本文主要探讨开放式基金的业绩评价和排名。已有大量实证研究发现基金收益具有尖峰厚尾性、非对称性和强正相关性,基于此,本文使用非对称幂分布(Asymmetric Power Distribution,APD)来拟合基金收益率分布。不同于其它文献的是,我们主要着眼于Sharpe比率估计量SR,研究36只开放式基金实际日收益率下SR和基于APD标准差和VaR的修正SR,并使用双样本统计量对SR进行假设检验,结论证明了假设检验是显著的,且在基金排名和评价的应用中是非常可行的。
【作者单位】: 上海证券交易所博士后工作站;上海财经大学统计与管理学院;
【关键词】开放式基金业绩评价 Sharpe比率 非对称幂分布 双样本假设检验
【基金】:中国博士后科学基金项目(编号:2014M550243) 国家自然科学基金委重点项目(编号:71331006) 自然科学基金委项目(编号:71271128) 国家自然科学基金委创新研究群体科学基金(编号:11021161) 国家数学与交叉科学中心 上海市重点学科项目资助
【分类号】:F832.51;O212.1
【正文快照】: 0引言基金业绩评价是指利用基金运作的历史数据,对基金的实际投资效果进行综合评判。国外从20世纪60年代特别是90年代以来对此作了大量的研究,但夏普比率(Sharpe ratio),特雷诺比率(Treynor ratio)和詹森a指数(Jenson’s a)作为经典的风险调整收益指标应用最为广泛。其中,特雷

【参考文献】

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本文编号:846074

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