开放式股票型基金风格漂移实证研究——基于分形市场理论

发布时间：2017-09-13 23:11

  本文关键词：开放式股票型基金风格漂移实证研究——基于分形市场理论

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【摘要】：本文以2005年6月至2013年5月的基金收益时间序列数据和基准风格资产指数时间序列数据为样本,在分形市场理论基础上,对我国开放式股票型基金的风格漂移现象进行实证分析,结果发现基金普遍存在风格漂移现象,大部分基金在股票市场环境变化时会调换投资风格,且基金风格在样本区间的漂移幅度较大、风格很不稳定。
【作者单位】： 北京工业大学经济与管理学院;
【关键词】： 开放式股票型基金 分形市场理论 风格漂移
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言投资风格指基于所投资产品的风险收益特征而表现出的固有投资行为模式。目前几乎所有的开放式基金都在招募说明书中披露自身的投资风格,供不同偏好的投资者选择。然而在基金的持续运营中,基金的实际资产配置常常与之前声称的投资风格不吻合,存在羊群效应,一味跟风操作

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