现金持有、研发投资平滑和产品市场竞争绩效——基于中国高科技行业上市公司的实证

发布时间：2017-09-15 11:04

  本文关键词：现金持有、研发投资平滑和产品市场竞争绩效——基于中国高科技行业上市公司的实证

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【摘要】：研发投资支出需要大量资金长期、持续地投入,而企业的融资却充满了风险,高科技行业企业尤甚。研发支出的波动将引发高昂的调整成本,因此,企业需要维持相对稳定的研发投资水平。采用80家沪深两市A股高科技行业上市公司为样本,利用其自2007年新会计准则规范研发投资相关账户信息披露后的数据,实证检验了现金持有对企业研发投资的平滑作用及其在产品市场上所产生的竞争效应。结果表明,现金持有能很好地平滑企业研发投资,这种平滑作用还对企业的产品市场竞争产生了影响,在研发投资支出平滑程度较高的企业中,研发支出与现金持有对产品市场竞争绩效有更明显的积极作用。此外,当企业面临融资受限时,现金持有对研发投资有更明显的平滑作用,且平滑程度高的企业其现金持有在产品市场竞争中的积极作用也更大。
【作者单位】： 湖南大学工商管理学院;
【关键词】： 现金持有 研发投资 产品市场竞争绩效 融资受限 高科技企业
【基金】：国家自然科学基金重点项目(71031004);国家自然科学基金青年项目(71202137) 湖南省自然科学基金资助项目(12JJ4072) 湖南大学“青年教师成长计划”资助项目
【分类号】：F275;F832.51
【正文快照】： 近年来,特别是2008年次货危机引发全球经济危机以来,鼓励企业提高研发投入水平以增强我国自主创新能力成为学界关注重心,其中高科技行业在国民经济中的地位越来越重要,其研发投入规模也在逐年上升。2001年,我国高新技术产业总产值为12 263亿元,到2010年其总产值已达到74 709亿

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本文编号：856137