我国上市公司终极股东股权结构动态调整的影响因素分析

发布时间：2017-09-22 11:19

  本文关键词：我国上市公司终极股东股权结构动态调整的影响因素分析

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【摘要】：笔者考察了终极股东股权结构动态调整的影响因素,结果表明:终极股东控制权与所有权的两权分离度越大,终极股东的股权越不容易稀释,金字塔形式的股权结构限制了终极股东稀释股权。终极股东控制权比例越大,其越倾向于保持甚至集中股权,控制权比例越小越倾向于稀释股权。上市公司的股票回报率与终极股东股权稀释不存在显著的相关关系,股票波动率与终极股东股权稀释正相关。终极股东控制权和所有权的两权分离度与终极股东股权集中没有显著的相关关系,两权分离限制了终极股东稀释股权,但是并没有因此促使终极股东集中股权。
【作者单位】： 河南财经政法大学会计学院;
【关键词】： 终极股东 股权结构 股权稀释
【基金】：国家社会科学基金一般项目(13BGL047) 河南省教育厅2013年度人文社会科学重点项目(2013-ZD-011) 2015年河南省高等学校哲学社会科学创新团队(2015-CXTD-09)
【分类号】：F275;F832.51
【正文快照】： 股权结构包括三层含义:股权的流通性结构;股权集中(分散)程度;股权性质。终极股东的股权结构还包括其对所控制公司的控制权与所有权的分离。但是,公司治理尚存在许多问题。上海证券交易所研究中心(2005)将股权结构不合理作为我国上市公司治理存在的八大基本问题之首,非流通股

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本文编号：900515