创业板上市公司财务综合评价研究

发布时间：2017-10-05 19:31

  本文关键词：创业板上市公司财务综合评价研究

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【摘要】：创业板市场是与主板市场相对应的概念，特指主板市场以外的有发展潜质的为高新技术企业和新兴产业提供筹资渠道的资本市场。时至今日，创业板上市公司总数已达379家。创业板市场的蓬勃发展引发了建立综合财务评价体系的重要性。 国内外学者从综合评价、财务质量、危机预警、绩效、公司价值、股权结构、盈利因素等角度剖析上市公司的财务状况。本文选取151家创业板上市公司18项财务指标作为样本，通过Amos软件构建结构方程模型进行综合化财务评价，通过聚类分析得出评价结论，并与传统因子分析法进行了比较。 研究结果显示影响公司财务状况的五大因子按重要程度从高到低排序分别是盈利能力、营运能力、现金流量能力、成长能力及偿债能力。创业板上市公司的财务状况总体水平近3年来呈下滑趋势。其中，现金流量能力3年来水平普遍较差。与传统因子分析法相比，结构方程模型的优势体现在运算的全面合理性，交互影响，模型的弹性，模型的拟合度。其缺陷体现在建模的困难及对变量复杂严格的要求。总体而言，，结构方程模型在财务评价中有一定的推广价值。 本文为投资者选股及管理层监管提出了建议。对投资者而言，应重点考察盈利性财务指标；对管理层而言，应加强信息披露的监管力度同时把握非财务指标量化的研究。
【关键词】：创业板上市公司 财务评价 结构方程模型
【学位授予单位】：东华大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F832.51;F275
【目录】：

• 摘要5-6
• Abstract6-8
• 目录8-11
• 第1章 绪论11-17
• 1.1 研究背景11-12
• 1.2 研究意义12-13
• 1.2.1 理论意义12
• 1.2.2 现实意义12-13
• 1.3 研究内容和方法13-14
• 1.3.1 研究内容13
• 1.3.2 研究方法13-14
• 1.4 研究思路和框架14-16
• 1.4.1 研究思路14
• 1.4.2 论文框架14-16
• 1.5 论文的创新点16-17
• 第2章 文献综述17-29
• 2.1 结构方程模型的应用综述17-19
• 2.1.1 结构方程模型在公司财务方面的应用17
• 2.1.2 结构方程模型在管理学方面的应用17-18
• 2.1.3 结构方程模型在经济学方面的应用18
• 2.1.4 结构方程模型的应用评述18-19
• 2.2 上市公司财务研究综述19-23
• 2.2.1 国内外上市公司财务评价研究现状19-22
• 2.2.2 基于结构方程模型的上市公司财务研究现状22-23
• 2.3 创业板上市公司相关研究综述23-28
• 2.3.1 综合性研究23-24
• 2.3.2 具体化研究24-28
• 2.4 本章小结28-29
• 第3章 研究设计29-36
• 3.1 研究假设提出29-31
• 3.2 样本选择31
• 3.3 指标设计31-35
• 3.3.1 指标设计原则31-32
• 3.3.2 评价指标确立32-33
• 3.3.3 上市公司财务状况评价体系构建33-35
• 3.4 本章小结35-36
• 第4章 研究数据分析36-66
• 4.1 创业板上市公司财务指标描述性统计36-44
• 4.1.1 总体描述分析36-39
• 4.1.2 各能力层指标分述39-44
• 4.2 结构方程模型原理简介44-46
• 4.3 结构方程模型建立46-57
• 4.3.1 数据预处理46-48
• 4.3.2 探索性因子分析48-51
• 4.3.3 一阶 CFA 验证性因子分析51-55
• 4.3.4 初始二阶 CFA 模型构建55-57
• 4.4 结构方程模型拟合与评价57-60
• 4.4.1 模型的参数估计57-59
• 4.4.2 拟合优度检验59-60
• 4.5 结构方程模型修正60-63
• 4.5.1 初始模型的修正60-61
• 4.5.2 最佳模型61-63
• 4.6 研究假设的验证63-64
• 4.7 本章小结64-66
• 第5章 研究结果讨论66-102
• 5.1 基于结构方程模型的创业板上市公司财务评价结果66-89
• 5.1.1 各公司综合得分66-67
• 5.1.2 排序结论67-69
• 5.1.3 创业板上市公司财务分年度评价69-80
• 5.1.4 结果聚类分析80-87
• 5.1.5 具体上市公司分年度财务评价87-88
• 5.1.6 创业板上市公司财务状况总结88-89
• 5.2 基于因子分析法的创业板上市公司财务评价结果89-99
• 5.2.1 适用性检验89-92
• 5.2.2 因子旋转92-94
• 5.2.3 结果排序94-95
• 5.2.4 结果聚类分析95-99
• 5.3 结构方程模型与因子分析法的比较99-101
• 5.3.1 结构方程模型与因子分析的结果差异99
• 5.3.2 结构方程模型法的优越性99-100
• 5.3.3 结构方程模型法的不足100-101
• 5.4 本章小结101-102
• 第6章 研究结论与对策102-106
• 6.1 研究结论102
• 6.2 相关对策建议102-104
• 6.2.1 对投资者的建议102-103
• 6.2.2 对管理层的建议103-104
• 6.3 研究不足与研究展望104
• 6.4 本章小结104-106
• 参考文献106-111
• 附录111-116
• 攻读学位期间发表的学术论文116-117
• 致谢117

【参考文献】

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本文编号：978428