股权价值高估与真实盈余管理的实证分析

发布时间：2017-10-07 06:07

  本文关键词：股权价值高估与真实盈余管理的实证分析

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【摘要】：本文基于Jensen的股权价值高估理论,以2009~2013年我国沪深两市A股上市公司数据为研究样本,应用Rhodes-Kropf内在价值模型和Roychowdhury真实盈余管理程度模型,从长期股权投资维度,对股权价值高估与真实盈余管理的相关性进行研究。实证研究结果表明:股权价值高估与真实盈余操纵呈显著的正相关关系。同时,通过对投资者保护程度对样本进行分组检验,结果发现:在投资者保护程度较高的地区,政府监管能够有效抑制公司基于高估股价动机的真实盈余管理行为。
【作者单位】： 太原理工大学经济管理学院;太原理工大学现代科技学院;
【关键词】： 股权价值高估 真实盈余管理 投资者保护
【分类号】：F275;F832.51
【正文快照】： 一、引言股权价值高估是指上市公司股票在市场中的价格高于其内在价值,它是证券市场中一种常见的错误估价行为,即非理性行为。大量研究表明,上市公司有动机通过盈余管理(特别是正向盈余管理)来歪曲财务信息,以使公司股票的市场价值上升。盈余管理发生在经理人判断财务报告或者

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本文编号：987313