企业财务危机解救机制选择的影响因素研究——基于中国上市公司的经验证据

发布时间：2018-04-05 08:00

  本文选题：财务危机　切入点：解救机制　出处：《华东经济管理》2017年03期

【摘要】：文章以2007-2015年发生财务危机的上市公司为样本,实证研究了财务危机解救机制选择的影响因素。研究发现,财务危机程度、持续经营价值和银企关系对于财务危机解救机制的选择具有重要影响,财务危机程度越严重、持续经营价值越低以及银行债务占比越高的公司越倾向于通过破产重整而不是庭外重组解除危机,而西方文献所揭示的信息不对称、债券持有人套牢等因素却缺乏显著解释力。文章在一定程度上弥补国内关于财务危机解救机制研究的不足,还将丰富国际范围内的财务危机解救机制研究成果。
[Abstract]:Taking the listed companies with financial crisis from 2007 to 2015 as a sample, this paper empirically studies the influencing factors of the choice of financial crisis relief mechanism.It is found that the degree of financial crisis, the value of continuing operation and the relationship between banks and enterprises have an important impact on the choice of financial crisis relief mechanism, and the more serious the financial crisis, the more serious the financial crisis is.The lower the value of continuing operation and the higher the ratio of bank debt, the more inclined companies are to resolve the crisis through bankruptcy reorganization rather than out of court restructuring. However, the information asymmetry revealed in western literature and bondholders' hold-up are lack of significant explanation.To a certain extent, the article makes up for the deficiency of domestic research on financial crisis rescue mechanism, and will enrich the research results of financial crisis rescue mechanism in international scope.
【作者单位】： 广东工业大学管理学院;华南理工大学工商管理学院;
【基金】：国家社会科学基金青年项目(13CGL032) 广东省软科学研究计划项目(2015A070704048;2014A070703006) 中央高校基本科研业务费专项资金项目(D2155840)
【分类号】：F224;F832.51;F275

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