基于极端分位回归的股市收益与交易量相依性研究

发布时间：2018-04-20 01:40

  本文选题：相依性 + 股市收益　； 参考：《财经理论与实践》2017年04期

【摘要】：依据中国行业股市收益和交易量时间序列数据,引入政策效应变量,运用分位数回归理论时间序列模型,考量股市收益与交易量相依性关系。结果显示,中国行业股市收益与交易量之间相关关系存在差异,且在高分位点呈现正相关,在低分位点呈现负相关。结果表明,中国股市投资者存在显著的羊群效应,政策效应对不同行业收益和交易量相依性的影响存在异质性。鉴此,投资者宜减少部分行业股票配置,政府应建立高效的风险管理机制,尽量减缓股市波动。
[Abstract]:Based on the time series data of Chinese industry stock market returns and trading volume, this paper introduces policy effect variables and uses the quantile regression theory time series model to study the relationship between stock market returns and trading volume. The results show that there are differences in the correlation between stock market returns and trading volume in China, and there is a positive correlation at high score and a negative correlation at low score. The results show that there is a remarkable herding effect among Chinese stock market investors and heterogeneity of policy effect on the dependence of income and trading volume in different industries. In view of this, investors should reduce the allocation of stocks in some industries, and the government should establish an efficient risk management mechanism to slow down the volatility of the stock market as far as possible.
【作者单位】： 湖南大学工商管理学院;
【基金】：国家自然科学基金创新群体项目(71521061);国家自然科学基金重点项目(71431008);国家自然科学基金面上项目(71671062)
【分类号】：F224;F832.51

【参考文献】

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【共引文献】

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【二级参考文献】

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本文编号：1775701