东道国金融发展影响中国对外直接投资的实证研究

发布时间：2017-03-18 00:05

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【摘要】：在改革开放和全球经济形势的推动下,我国融入经济全球化与金融全球化的进程日益加快,我国企业对外直接投资规模增长迅速。我国企业在184个国家(地区)开展对外直接投资活动,但对不同国家或地区的投资规模却存在较大的差别,这也使得国内外学者开始关注东道国的哪些因素能够吸引我国对外直接投资。其中,东道国金融发展往往是容易被忽略的因素。那么东道国金融发展对中国对外直接投资存在何种影响呢?梳理和总结以往研究发现,现有的研究主要集中于中国金融发展对中国对外直接投资的影响,即基于母国金融发展的层面开展研究,但是关于东道国金融发展对中国对外直接投资的影响研究还比较匮乏。因此,研究东道国金融发展如何影响中国对外直接投资具有理论意义与现实意义。本研究从金融深度、金融可及性、金融效率和金融稳定性四个维度来较为全面衡量东道国金融发展,区分了银行和金融市场这两类金融主体并分别从上述四个维度构建指标。鉴于此,本文尝试从银行和金融市场两个角度来实证分析东道国金融发展如何影响中国对外直接投资,以探索东道国金融发展因素对中国对外直接投资的影响,为我国对外直接投资提供理论参考和实证依据。基于数据的可获得性和完整性,本文采用中国对外直接投资的国家(地区)的面板数据作为样本,实证检验东道国金融发展对中国对外直接投资的影响,以更为深入地阐述东道国金融发展对中国对外直接投资的影响机制。实证结果表明:从银行角度而言,中国对外直接投资倾向于流入东道国银行发展深度更好和银行稳定性更强的国家或地区;从金融市场角度而言,金融市场规模更大、金融市场服务可及性更好、金融市场稳定性更强的国家或地区,更容易得到中国对外直接投资的青睐。为了得到较为稳健的结果,本研究运用更换实证检验方法来进行稳健性检验,得出的结论与前文一致。采取鼓励和引导中国企业实施从东道国融资,拓宽企业开展对外直接投资的融资渠道。当前国际经济社会背景之下,把东道国金融发展与中国对外直接投资政策相联系,促进东道国金融发展与中国对外直接投资两者之间的协调发展,是为一种可行的政策选择。
【关键词】：金融发展 对外直接投资 银行 金融市场
【学位授予单位】：重庆师范大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F832.6;F224
【目录】：

• 中文摘要5-6
• 英文摘要6-10
• 1 绪论10-18
• 1.1 研究的背景和意义10-11
• 1.1.1 研究背景10
• 1.1.2 研究意义10-11
• 1.2 研究内容和研究目标11-12
• 1.2.1 研究内容与结构11-12
• 1.2.2 研究目标12
• 1.3 相关概念12-15
• 1.3.1 金融发展内涵12-13
• 1.3.2 对外直接投资13-15
• 1.4 研究方法和技术路线15-17
• 1.4.1 研究方法15-16
• 1.4.2 技术路线16-17
• 1.5 研究的创新点17-18
• 2 文献综述18-21
• 2.1 正向效应研究综述18-19
• 2.2 负向效应研究综述19
• 2.3 本章小结19-21
• 3 理论与假设21-29
• 3.1 理论分析21-24
• 3.1.1 生产率路径21-22
• 3.1.2 融资约束路径22
• 3.1.3 优化资本配置路径22-23
• 3.1.4 风险降低路径23
• 3.1.5 技术创新路径23-24
• 3.2 研究假设24-28
• 3.3 本章小结28-29
• 4 实证研究29-43
• 4.1 计量模型设定29-30
• 4.2 变量与数据说明30-34
• 4.2.1 变量说明及数据来源30-32
• 4.2.2 描述性统计32-34
• 4.3 实证结果与分析34-39
• 4.3.1 银行角度34-36
• 4.3.2 金融市场角度36-39
• 4.4 稳健性检验39-42
• 4.5 本章小结42-43
• 5 研究结论与政策建议43-46
• 5.1 研究结论43-44
• 5.2 政策建议44-45
• 5.3 研究展望45-46
• 参考文献46-50
• 附录50-51
• 致谢51

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本文编号：253640