中国证券市场投资者非理性行为研究

发布时间：2020-06-25 05:23

【摘要】： 本文依据行为金融学认知学派理论,分析影响投资者决策行为的认知因素,并讨论由此产生的偏差所造成的非理性行为,同时针对不同的非理性行为给出了行为金融学的理论解释。对典型的认知偏差——羊群行为、过度自信与保守和噪音交易等非理性行为进行论述,并探讨相应的认知偏差产生的过程与原因,认为羊群行为会造成资产价格的偏离,投资者的过度自信会形成投资者的有限参与和保守心理,噪音交易行为具有生存空间,非理性投资者与理性投资者的博弈过程形成了动态的市场均衡。投资者是理性与非理性的混合个体,投资者的行为初衷是理性的,受投资者自身条件与外部因素的影响,认知过程产生的偏差造成最后的行为非理性。认知偏差及其非理性行为与资产价格泡沫具有循环反馈作用。通过本文的数据,针对我国证券市场羊群行为与投机泡沫的存在性进行实证检验,结果表明投资者非理性行为在一定时期与范围内存在。
【学位授予单位】：吉林大学
【学位级别】：博士
【学位授予年份】：2006
【分类号】：F832.51;F224
【图文】：

沫生成的条件 显示，1f 3 1是泡沫生成的充分条件，2f ，资产价格在阶段 2 和阶段 3 均会出现发散M 3 P时，价格将进入阶段 3，此时，如果否否是否是1011fp pf- D >-1f 312f 31价格发生发散性上涨起停者有时

【引证文献】

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本文编号：2728921