极值统计理论及其在金融风险管理中的应用

发布时间：2020-06-30 23:14

【摘要】： 极值事件很少出现在人们的生产和生活中,但是它一旦发生所带来的影响是非同寻常的,所以近年来人们开始关注对极值事件出现规律的研究。极值统计就是研究这种小概率事件风险的模型技术,它的意义在于对极端风险事件的预测和评估。本文主要对极值统计模型的特性、复合极值分布参数的估计方法以及极值统计模型在金融风险管理领域的应用进行研究。论文的主要工作如下: 1.作为被广泛应用于海况研究的Poisson-Gumbel复合极值分布,论文给模型变量赋予具体的金融含义并引入金融风险管理领域,提出采用概率权矩法进行参数估计,且将其结果与极大似然法和复合矩法做比较研究,结果表明:概率权矩法估计效果很好且表现稳定,与极大似然法结果差别不大,但远比复合矩法好。在此基础之上,对美元/英镑的汇率数据进行了实证分析,结果显示模型的适用性较好。 2.论文结合广义Pareto(GP)分布拟合底分布尾部的原理与复合极值分布理论,构建Poisson-GP复合超阈值分布,并给出了极大似然法、复合矩法和概率权矩法的估计结果。结合实例,将Poisson-Gumbel和Poisson-GP两模型进行比较分析,结果表明:当重现期比较短时,适宜选择Poisson-Gumbel模型,当重现期比较长时,适宜选择Poisson-GP模型。 3.论文提出风险价值VaR误差模型,分别讨论了Poisson-Gumbel复合极值模型和Poisson-GP复合超阈值模型中参数误差传递系数和弹性系数对VaR的误差的影响,并比较分析了两个模型拟合效果的优劣性,结果表明:从参数的误差传递系数角度来讲,用Poisson-Gumbel复合极值分布模型度量VaR要优于Poisson-GP复合超阈值分布模型,但是从弹性系数角度来讲,两个模型的优劣性没有明显差别。 4.投资组合日益复杂,原有单参数Copula族不能充分刻画金融数据之间的相关结构。论文讨论了对称Bernstein Copula,这类多项式形式的多参数Copula族,根据实例将其用于拟合相关结构较为对称的两组数据,并与常用单参数Copula族和一般Bernstein Copula进行了比较分析,结果指出:常用单参数Copula族不能很好地拟合这种相关性,对称Bernstein Copula和一般的Bernstein Copula拟合效果很好,但是一般的Bernstein Copula待估参数多,效率低。
【学位授予单位】：天津大学
【学位级别】：博士
【学位授予年份】：2008
【分类号】：F224;F830
【图文】：

图 6-3 经验 Copula 的密度函数图可以看出(u , v )具有明显的对称性，即( x , y )的相关结构是下我们用前面介绍的常用单参数 Copula 族、 和 来美元/英镑汇率之间的相关结构，并比较它们的优劣。BmCSBmC

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 杨星海;刘琚;辛化梅;朱维红;;基于极值理论的FMT系统峰均功率比的研究[J];山东大学学报(理学版);2011年07期

2 林宇;黄登仕;魏宇;;胖尾分布及长记忆下的动态EVT-VaR测度研究[J];管理科学学报;2011年07期

3 王跃;杨蛟;王智勇;;约束型极值问题的条件研究[J];昆明冶金高等专科学校学报;2011年03期

4 刘少华;张宗成;;基于POT-Copula模型的我国期货套利组合风险研究[J];金融理论与实践;2011年08期

5 ;[J];;年期

6 ;[J];;年期

7 ;[J];;年期

8 ;[J];;年期

9 ;[J];;年期

10 ;[J];;年期

相关会议论文 前10条

1 万仕全;周国华;杨柳;张渊;;南京过去100年极端日降水模拟研究[A];第七届全国优秀青年气象科技工作者学术研讨会论文集[C];2010年

2 戴昌军;胡健伟;孙浩;;基于极值理论的两变量水文分析研究[A];中国水利学会2010学术年会论文集（上册）[C];2010年

3 李强;叶旭刚;祝佳;;VaR模型的计算及应用[A];面向复杂系统的管理理论与信息系统技术学术会议专辑[C];2000年

4 解强;;极值理论在巨灾损失拟合中的应用[A];改革开放三十年：保险、金融与经济发展的经验和挑战——北大赛瑟（CCISSR）论坛文集·2008[C];2008年

5 曹中;陶爱元;沈学桢;;中外股指收益VAR和ES的对比分析[A];中国会计学会2006年学术年会论文集（下册）[C];2006年

6 张小艳;孙爱军;;小麦期货风险监控模型实证研究[A];第九届中国管理科学学术年会论文集[C];2007年

7 王莉萍;代伟;齐莹;;防洪设计水位推算新模型[A];第十四届中国海洋（岸）工程学术讨论会论文集（下册）[C];2009年

8 于红香;刘小茂;;SV-M模型下VaR和ES估计的极值方法[A];2003中国现场统计研究会第十一届学术年会论文集（上）[C];2003年

9 李建平;高丽君;徐伟宣;陈建明;;我国商业银行操作风险的度量研究[A];中国灾害防御协会风险分析专业委员会第二届年会论文集（一）[C];2006年

10 汪青松;钟波;;利用Bayes估计计算金融风险值VaR[A];全国第十届企业信息化与工业工程学术年会论文集[C];2006年

相关重要报纸文章 前6条

1 广发期货 戴伟高;单一利用VaR度量风险可能存在隐患[N];期货日报;2008年

2 海证期货 研究发展部;关于证券公司全面风险管理中外部监管的建议[N];期货日报;2008年

3 王素琴邋刘晓林;中国气象局特聘专家学术报告会召开[N];中国气象报;2008年

4 沈英甲;百米世界纪录极限究竟是多少[N];科技日报;2007年

5 宝盈基金管理公司 杜海涛;VaR及其在流动性风险测度与股票质押贷款比率确定中的应用[N];证券时报;2003年

6 南华期货研究所 陈彤　李晓萍;基于VaR方法对原油和黄金市场的风险度量研究[N];期货日报;2008年

相关博士学位论文 前10条

1 张相贤;基于极值理论的金融资产配置研究[D];东华大学;2011年

2 刘晶;极值统计理论及其在金融风险管理中的应用[D];天津大学;2008年

3 韩正强;突发事件应急过程能力评价研究[D];华中科技大学;2011年

4 纪比拉;基于极值理论的国际权益资产组合下侧风险测量[D];天津大学;2005年

5 刘存柱;石油市场风险管理理论与方法研究[D];天津大学;2004年

6 吴飞;个旧锡矿区地质数据的极值分布和应用研究[D];中国地质大学（北京）;2009年

7 王志强;波动、相关与最优套期保值[D];天津大学;2007年

8 楼迎军;我国期货价格行为与市场稳定机制研究[D];浙江大学;2005年

9 邓兰松;基于EVT的证券公司市场风险管理的VaR与CVaR研究[D];天津大学;2004年

10 梁朝晖;中国股票市场流动性风险溢价研究[D];天津大学;2004年

相关硕士学位论文 前10条

1 石晶晶;基于极值理论的金融风险度量研究[D];河海大学;2007年

2 宁洪阳;可转换债券的风险价值与极值理论方法研究[D];山东大学;2010年

3 马振华;基于极值理论的VaR计算方法研究[D];武汉理工大学;2009年

4 唐晨;基于MCMC极值理论在我国股票市场风险度量中的应用[D];青岛大学;2010年

5 王守全;基于复合极值理论与故障树技术的脆弱性分析[D];上海交通大学;2010年

6 王皓;极值理论在测度中国股市VaR中的应用与比较[D];浙江大学;2008年

7 沈立晓;基于极值理论的VaR及其在上海股票市场的实证分析[D];湖北工业大学;2011年

8 黄建创;基于极值理论的巨灾债券定价研究[D];暨南大学;2011年

9 李琳;基于极值理论的风险价值（VaR）研究[D];天津大学;2003年

10 王崇;VaR在开放式基金风险管理中的应用研究[D];对外经济贸易大学;2004年

本文编号：2735957