基于CAPM两因素模型的个股波动率分解的实证分析

发布时间：2020-07-05 22:21

【摘要】： 在我国目前的市场环境下,个股的“同涨共跌”以及板块轮动炒作成为普遍现象,个股波动呈现同步性,不仅如此,我国股市也同时存在暴涨暴跌的现象,个股波动极为剧烈,波动率水平远高于其他国家证券市场。本文正是基于我国股市目前所处的特定历史阶段及其特征,并借鉴国内外相关领域最新的研究进展,从以下两个大的方面研究我国股市个股波动率:一、我国股市特质波动对因子收益的可预测性实证研究;二、我国股市行业和公司层面的特质风险与特征因素实证分析。本文在研究过程中使用回归分析、相关性检验和平稳性检验和时间序列分析等计量分析方法,得出较为可靠的结论。本文的创新体现在:一、将个股日超额收益率的波动分解成市场、行业和个股三个层次的波动组成部分,以此分析我国股票市场的波动特征;二、在上述基础上,对各波动序列对因子收益是否具有解释能力进行回归分析,考察各波动序列与因子收益的关系;三、考察了个股和行业特质风险与特征变量之间的关系。
【学位授予单位】：吉林大学
【学位级别】：博士
【学位授予年份】：2009
【分类号】：F224;F832.51

【引证文献】