中国金融风险指标体系构建与预警研究

发布时间：2020-08-11 12:21

【摘要】： 伴随着经济全球化,中国经济与世界经济的联系越来越紧密,在分享经济全球化和金融深化带来巨大利益的同时,也会面临着来自国外金融海啸的冲击。因此,构建金融危机预警系统是涉及到我国经济健康发展、金融市场稳定和金融监管的重大课题,建立符合我国国情的金融风险预警系统,将对我国的经济发展、金融安全起到至关重要的作用。本文系统综述了现代金融危机理论、金融危机传染理论和金融风险预警模型。基于理论研究和美国次贷危机的现实考察,从宏观经济、金融体系、资产泡沫风险和全球经济四个方面选取了23个预警指标构建了我国的金融风险监测指标体系。论文改进了货币危机压力指数的合成方法,并基于构建货币危机压力指数的方法,分别合成了银行危机压力指数和资产泡沫危机压力指数刻画我国的金融风险情况。通过比较研究以往金融危机预警指标的选取方法,论文提出了基于定量分析和定性分析相结合的方法选取了对压力指数反应敏感的预警指标。论文应用非线性MS-VAR模型分别构建了货币危机、银行危机和资产泡沫危机三个分市场金融风险预警模型,考察我国金融风险的区制状态。论文在上述分市场研究的基础上进一步运用SWARCH模型综合考察了我国金融市场的总体风险状况,并对未来金融风险进行预警。研究结果表明,本文构建的金融风险预警模型能够很好的刻画我国金融风险变化的区制状态,其预警结果符合我国现实情况。
【学位授予单位】：吉林大学
【学位级别】：博士
【学位授予年份】：2009
【分类号】：F224;F832
【图文】：

基准利率,抵押贷款,联邦,利率

第 3 章美国次贷危机对中国的传染研究率政策促成楼市泡沫，泡沫破灭后导致“次贷危机—次债危机—金融01 年至 2005 年间，美联储降低利率，导致美元流动性泛滥，加上信大量购房需求，甚至大量低收入居民也加入了购房的大军，美国房地美联储从 2001 年初实行宽松的货币政策，联邦基金利率从 2001 年 1年中期 1%（见图 3.1）。同时，30 年期固定利率房屋抵押贷款（不含也从 2000 年 5 月的 8.52%下降到 2004 年 3 月的 5.45%。美国家庭抵年一季度的 4490.6 亿美元上升至 2007 年二季度的 10145.9 亿美元，平。

抵押贷款,美国,银行家,余额

吉林大学博士学位论文人的购房热情不断升温，次级抵押贷款成了信用条件达不到优惠级贷。到 2007 年一季度末，美国单一家庭的住房存量价值约为 22.8 万亿美款余额约为 10.4 万亿美元，房屋权益（home equity）余额约为 12.4 级贷款在房屋抵押贷款中的比重显著上升（见图 3.2）。

未付,美国

逐渐刺破美国房地产市场泡沫。2005 年夏末房地产价2006 年 8 月房地产开工指数同比下降 40%，2007 年二季度整体房价跌幅。2008 年 2 月 22 日，《纽约时报》报道：全美国将有占总数 10按揭面临负资产的风险，这一数字比一年前多了一倍以上，负资产按亿美元。纽约大学斯特恩商学院的教授鲁里埃尔·鲁比尼也指出，美下跌 20%－30%，使 4 万亿－6 万亿美元的家庭财富消失。持续上扬，大大增加了购房者的还贷负担，导致房地产市场发生逆转剧上升9。全部住宅抵押贷款的到期未付率从 2005 年四季度起开始8 年二季度。优级贷款的到期未付率从 2005 年起出现上升迹象，20一季度的 36.%。而次级贷款的到期未付率从 2005 年四季度低于 1二季度起上升至 2008 年一季度的 19%（见图 3.3）。其中，固定利率次的级贷款相差甚远，前者目前约为 11%，仍低于 2002 年 16%的水已高于 2002 年 15.6%的最高纪录。

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