两类DSGE模型的结构计量分析方法及其应用研究

发布时间：2020-08-18 22:01

【摘要】：目前动态随机一般均衡(DSGE)模型已成为进行宏观经济波动研究和经济政策分析的基准模型,其估计方法也被认为是宏观经济学的主流数量分析工具。然而,因DSGE模型没有确定的简化型,设定不同形式的简化型模型,就产生了各种结构计量分析方法。所以,关于DSGE模型的结构计量分析方法的研究是理论计量经济学的重要研究内容之一。在系统梳理DSGE模型发展脉络的基础上,本文重点关注了 DSGE模型的结构计量分析方法研究的演进过程,为了尽可能地减少简化型设定中的结构信息损失和主观性,本文首先将两类新凯恩斯DSGE模型.(DSGE模型和MS-DSGE模型)表示为动态因子(DF)模型和具有Markov区制转换的动态因子(MS-DF)模型,分别得到了两类新凯恩斯DSGE模型的一种新的简化型模型,这样不仅可以识别驱动DSGE模型系统中经济变量波动的共同动态驱动因素,而且可以解读DF模型和MS-DF模型中不可观测动态因子的经济学意义。在理论方面,针对这类新的简化型模型,本文完善了两类新凯恩斯DSGE模型的结构计量分析方法;在应用方面,构建MS-DSGE模型研究了中国宏观经济波动的非线性特征。因此,本文通过对DSGE模型的结构计量分析方法的深入研究,一方面完善并发展了 DSGE模型的结构计量分析方法,为这两类新凯恩斯DSGE模型的结构计量分析提供了一种新的途径,另一方面也为动态因子模型在实证研究中的应用提供了相应的理论基础,并且在一般均衡框架下建立MS-DSGE模型对中国宏观经济波动的非对称性特征进行实证分析,为我国宏观经济调控政策选择提供了理论参考。鉴于这两类DSGE模型的简化型形式,本文研究了模型识别和模型估计方法。首先,根据宏观经济变量间的长短期关系以及DSGE模型的理论设定,通过施加识别约束实现了模型结构冲击的恰好识别,为保证模型估计的稳定性提供了前提条件。其次,为了避免不可观测的隐变量问题,本文提出了极大似然估计的EM算法,该估计方法不同于一般状态空间(State-space)模型极大似然估计的EM算法和常用的Bayes分析方法。本文不仅给出了该估计方法的分析过程,而且研究发现模型参数估计量具有渐近正态分布、EM算法具有收敛性;Monte Carlo模拟分析发现,对于平稳的动态因子模型,极大似然估计的EM算法具有良好的有限样本性质。另外,为了解决高维参数或较多缺失数据时EM算法运算效率偏低的问题,作为对极大似然估计EM算法的补充,对于样本容量较小、经济变量较多的大型DSGE模型,本文给出了一种二阶段估计方法,研究结果表明,模型参数的二阶段估计量具有一致性和渐近正态分布;Monte Carlo模拟分析也发现,对于平稳的DF模型,动态因子方程的系数矩阵均具有良好的有限样本性质,只是共同因子方程的估计效果依赖于共同冲击的同期相关性;然而样本容量的扩大能够明显改善模型的估计效果。最后,为了在一般均衡的框架下考察中国宏观经济波动的非线性特征,为我国宏观经济调控政策选择提供理论依据和量化参考,本文从中国经济实际出发,在新凯恩斯主义框架下充分考虑中国宏观经济的非对称性特征,构建MS-DSGE模型进行实证研究,实证分析发现,面临中国经济滞胀风险的增大,政府应持续实施诸如结构性减税、增加政府购买等扩张性财政政策、鼓励技术创新等促进技术进步的政策,以刺激宏观经济持续稳定增长、对冲公共经济刺激政策的挤占效应、以及稳定物价水平。尤其,当经济处于“衰退”区制时,应实施及时有效的宏观调控政策熨平经济波动,并刺激经济运行区制的转移。
【学位授予单位】：天津财经大学
【学位级别】：博士
【学位授予年份】：2017
【分类号】：F224;F124
【图文】：

脉冲响应,通货膨胀,稳态,利率

通货膨胀率会回到初始的稳态水平上；当给定一个标准，会使通货膨胀率上升，在第２期使得通胀率偏离稳态。事实上，出政策在提高产出的同时，也会使得居民消费价格指数（ＣＰＩ）连膨胀。但是在长期，政府支出增加，挤占私人投资，从而减缓经济，使得通货膨胀率增长幅度下降，最终回到初始稳态水平。逡逑图７．１０可见，当经济处于“衰退”区制时，通货膨胀对各种冲击的脉身持续性，而且其波动性也大于经济处于“扩张”区制时的波动性。体现在通货膨胀对利率冲击和政府支出冲击的脉冲响应，当经济约第８期重新回到稳态水平；而经济处于“扩张”区制时，均于约第。较高的波动性体现在通货膨胀对３种冲击的脉冲响应，当经济膨胀对利率冲击、技术冲击和政府支出冲击的稳态偏离百分比９４和０．０００９７；当经济处于“扩张”区制时，通货膨胀对利率冲击、击的稳态偏离百分比分别约为－０．００１１，邋－０．００７７和０．０００８２。逡逑０．１逡逑

通货膨胀,脉冲响应,稳态,利率

脉冲响应

“扩张”区制下产出对各种冲击的脉冲响应

【参考文献】