期权新型定价与应用研究

发布时间：2020-10-12 21:45

　　 1973年，Black-Scholes开创性论文“期权定价与公司债务”的发表标志着期权定价理论的诞生。在其后的二十多年里，期权定价理论及其应用研究得到蓬勃发展，取得丰硕成果，这些理论研究都是以西方成熟的期权市场为前提，我国期权定价理论和应用研究远远落后于西方发达国家，随着我国改革开放的进一步深化，以及健全社会主义市场经济和顺应全球经济一体化的要求，如何借鉴西方期权定价理论，加强我国期权定价理论及其应用研究是十分重要和有意义的。 本论文致力于期权新型定价与若干应用问题的研究，主要工作包括： 1 对单个吸收障碍随机移动的反射原理和Boyle-lau算法为单个障碍期权定价进行了阐述和说明，在此基础上探讨了两吸收障碍随机移动的反射原理，提出了扩展Boyle-lau二项式算法对双重敲出期权进行新型定价求解。 2 基于Black-Scholes期权定价模型的假设条件，利用无套利原理，建立了两资产亚式彩虹期权定价模型。并结合边界条件，推导了基于两个标的资产的几何亚式彩虹期权的解析定价公式，借助它利用蒙特卡洛模拟法中方差减少技术对算术亚式彩虹期权新型定价，得到了该期权更精确的估计值。 3 探讨了当标的资产价格遵循不变方差弹性(CEV)过程时算术亚式期权的新型定价问题，提出了一个三叉树方法来对CEV过程进行近似处理，并利用其为算术亚式期权的不同品种-平均价格型期权和平均执行价格型期权进行定价。 4 在风险中性定价原则下，推导出标的资产遵循跳跃-扩散过程时复合期权的新型解析定价公式，然后运用这些结论为不连续支付股息的美式股票买权和支付连续比例红利的美式期权新型定价，得到了资产价格服从跳跃-扩散过程时它们的解析解。 5 在模糊框架下，提出了一种启发性的新型实物期权方法，根据梯形模糊数估计期望现金流和期望成本的现值，借助模糊数的数学期望值和方差，确定最佳执行时间，最后就该方法在欧洲日耳曼民族电讯公司投资战略中进行实证分析。 6 鉴于现金流贴现估价模型的局限性，从期权的角度阐述了保险和企业并购的期权特性，从理论和实证两方面分别论述了如何运用Black-Scholes期权定价模型确定保险收费以及运用美式期权定价模型评估企业并购价值的问题。另外，运用期权定价思想以及灰色评测方法，建立了一种计量管理型人力资本的新模型；并引入贝叶斯理论和期权思想，构建了一种有效评估新技术项目的新模型，为企业做出合理的人员评估及项目决策提供了依据。
【学位单位】：南京理工大学
【学位级别】：博士
【学位年份】：2005
【中图分类】：F830.9;F224
【部分图文】：

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【引证文献】

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本文编号：2838317