基于SABR模型的上证50ETF期权波动率研究与实证分析

发布时间：2021-11-05 23:51

　　期权交易的核心问题在于波动率估计,波动率估计的过程中,最重要的是模型选择以及数据处理,本文主要基于SABR随机波动率模型,研究上证50ETF期权隐含波动率曲线的拟合问题。实证过程中将采用合约的Tick级数据,通过修正上证50指数期货的交易数据近似的表示50ETF的远期价格,应用BS模型计算平值期权的隐含波动率,进而估计出SABR模型的参数,拟合出隐含波动率曲线。本文首先介绍了SABR模型的发展过程,各个隐含波动率模型的特征,最后通过基于国内首只场内期权-50ETF期权的实证分析表明,SABR模型能够较准确的拟合上证50ETF期权隐含波动率,这对于期权做市商以及比较关注期权波动率的投资者来说,无论是做风险对冲或波动率套利均具有重要意义。本文内容具体分为四章：第一章,首先介绍基于上证50ETF期权的研究背景及研究意义；其次介绍了国内外对于随机波动率模型的研究现状。第二章,主要介绍了随机波动率模型的由来,以及在波动率估计模型研究的各个阶段中遇到的问题,随后详细阐述了SABR模型以及其参数估计方法。第三章,主要基于上证50ETF期权,利用SAB模型做实证分析,并对隐含波动率拟合效果进行了分析。... 

【文章来源】：山东大学山东省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：45 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
中文摘要
英文摘要
第一章 绪论
    §1.1 研究背景及意义
        §1.1.1 研究背景
        §1.1.2 研究意义
    §1.2 国内外研究现状
第二章 随机波动率模型-SABR
    §2.1 模型发展介绍
        §2.1.1 Black-Scholes模型及其隐含波动率
        §2.1.2 局部波动率模型
        §2.1.3 SABR模型
    §2.2 SABR模型参数估计原理
第三章 SABR模型实证分析
    §3.1 实证数据选取与数据处理
        §3.1.1 数据选取
        §3.1.2 数据处理
    §3.2 SABR模型参数估计
        §3.2.1 隐含波动率
        §3.2.2 估计参数β
        §3.2.3 估计参数α与υ、ρ
    §3.3 波动率曲线分析
第四章 总结与展望
    §4.1 实证总结
    §4.2 本文的不足与展望
参考文献
致谢
学位论文评阅及答辩情况表


【参考文献】：
期刊论文
[1]由期权平均价格确定隐含波动率的最优化方法[J]. 杨柳,俞建宁,邓醉茶.  工程数学学报. 2006(03)

博士论文
[1]随机波动率模型中的金融衍生品定价问题[D]. 马研生.吉林大学 2012
[2]基于时变波动率的期权定价与避险策略研究[D]. 唐勇.上海交通大学 2009



本文编号：3478747