机构投资者、市场效率与市场稳定性研究
发布时间：2024-01-28 08:00
投资主体机构化已逐渐成为发达金融市场的一个显著特征。自上个世纪80年代以来，随着世界各国经济的发展、居民财富的增加、金融市场规模和投资品种的扩大，金融市场的投资主体发生了结构性变化，以投资基金、养老基金和保险基金为代表的机构投资者取得了长足的发展，并逐渐成为发达国家金融市场的主导力量。中国真正意义上的机构投资者诞生于上世纪90年代末，在监管层超常规发展机构投资者精神的指引下，中国的机构投资者逐渐形成了以证券投资基金为主，合格境外机构投资者，保险基金，社保基金，企业年金等其他机构投资者相结合的多元化发展格局。机构投资者在中国资本市场中扮演着越来越重要的角色，对市场的影响也越来越大，因此研究机构投资者对中国股票市场效率以及稳定性的影响，具有重要的理论意义和现实意义。 全文共分为七章，各章主要内容如下： 第一章为导论，对整篇论文作一个简单的介绍，具体包括研究的背景、研究思路和主要研究内容以及研究方法和主要创新之处。 第二章为理论基础和文献综述，首先介绍有效市场理论和行为金融理论对机构投资者的研究，并以此形成本文的理论基础，接着回顾了国内外对该领域的研究动态。 第三章是相关的制度背景分析，首先...
【文章页数】：127 页
【学位级别】：博士
【文章目录】：
论文摘要
ABSTRACT
第1章 导论
1.1 研究背景和问题的提出
1.2 研究思路、主要内容和研究框架
1.2.1 研究思路
1.2.2 主要内容
1.2.3 研究主要创新之处
第2章 理论基础和文献综述
2.1 理论基础
2.1.1 有效市场理论回顾和评述
2.1.2 市场异象和行为金融解释
2.1.3 有效市场理论视角下的机构投资者
2.1.4 行为金融理论视角下的机构投资者
2.2 相关文献综述
2.2.1 国外相关研究综述
2.2.2 国内相关研究综述
第3章 中国机构投资者发展概况
3.1 中国机构投资者发展历程
3.2 中国机构投资者现状
3.2.1 证券投资基金
3.2.2 证券公司
3.2.3 社保基金
3.2.4 保险资金
3.2.5 合格境外机构投资者
3.2.6 企业年金
3.2.7 私募基金
3.3 机构投资者发展过程中存在的问题
第4章 机构投资者、无形信息与帐面市值比效应
4.1 帐面市值比效应的相关理论
4.2 变量设计、数据来源和描述性统计
4.2.1 变量设计
4.2.2 数据来源和描述性统计
4.3 无形信息与市场过度反应
4.4 无形信息与机构投资者交易
4.4.1 面板数据一向量自回归方法
4.4.2 实证结果
4.4.3 脉冲-响应函数和方差分解
4.4.4 无形信息的来源和机构投资者的反应
4.5 无形信息和机构投资者羊群行为
4.5.1 羊群行为指标的构建
4.5.2 数据来源
4.5.3 实证检验
4.6 本章小结
第5章 机构投资者动量交易与股票收益惯性效应
5.1 动量交易的相关理论
5.2 变量设计和样本数据
5.2.1 动量交易指标的构建
5.2.2 数据来源和描述性统计
5.2.3 动量交易与公司特征
5.3 机构投资者动量交易、惯性效应与市场效率
5.3.1 机构投资者动量交易与惯性效应
5.3.2 机构投资者动量交易和惯性的长期逆转
5.4 机构投资者与市场效率:进一步的讨论
5.4.1 市场微观结构理论
5.4.2 模型的构建
5.4.3 实证结果
5.5 本章小结
第6章 机构投资者与股票市场稳定性
6.1 机构投资者与市场波动的相关理论
6.2 机构持股比例与股票收益波动率:实证检验
6.2.1 模型和变量的设计
6.2.2 数据来源和描述性统计
6.2.3 实证结果
6.3 本章小结
第7章 结论与政策建议
7.1 主要研究结论
7.2 相关启示和政策建议
7.2.1 对证券监管部门的启示
7.2.2 对机构投资者的启示
7.3 研究局限性和后续研究建议
7.3.1 本文研究不足之处
7.3.2 后续研究方向
附录A
附录B
附录C
参考文献
读博期间科研成果
致谢
本文编号：3887335
【文章页数】：127 页
【学位级别】：博士
【文章目录】：
论文摘要
ABSTRACT
第1章 导论
1.1 研究背景和问题的提出
1.2 研究思路、主要内容和研究框架
1.2.1 研究思路
1.2.2 主要内容
1.2.3 研究主要创新之处
第2章 理论基础和文献综述
2.1 理论基础
2.1.1 有效市场理论回顾和评述
2.1.2 市场异象和行为金融解释
2.1.3 有效市场理论视角下的机构投资者
2.1.4 行为金融理论视角下的机构投资者
2.2 相关文献综述
2.2.1 国外相关研究综述
2.2.2 国内相关研究综述
第3章 中国机构投资者发展概况
3.1 中国机构投资者发展历程
3.2 中国机构投资者现状
3.2.1 证券投资基金
3.2.2 证券公司
3.2.3 社保基金
3.2.4 保险资金
3.2.5 合格境外机构投资者
3.2.6 企业年金
3.2.7 私募基金
3.3 机构投资者发展过程中存在的问题
第4章 机构投资者、无形信息与帐面市值比效应
4.1 帐面市值比效应的相关理论
4.2 变量设计、数据来源和描述性统计
4.2.1 变量设计
4.2.2 数据来源和描述性统计
4.3 无形信息与市场过度反应
4.4 无形信息与机构投资者交易
4.4.1 面板数据一向量自回归方法
4.4.2 实证结果
4.4.3 脉冲-响应函数和方差分解
4.4.4 无形信息的来源和机构投资者的反应
4.5 无形信息和机构投资者羊群行为
4.5.1 羊群行为指标的构建
4.5.2 数据来源
4.5.3 实证检验
4.6 本章小结
第5章 机构投资者动量交易与股票收益惯性效应
5.1 动量交易的相关理论
5.2 变量设计和样本数据
5.2.1 动量交易指标的构建
5.2.2 数据来源和描述性统计
5.2.3 动量交易与公司特征
5.3 机构投资者动量交易、惯性效应与市场效率
5.3.1 机构投资者动量交易与惯性效应
5.3.2 机构投资者动量交易和惯性的长期逆转
5.4 机构投资者与市场效率:进一步的讨论
5.4.1 市场微观结构理论
5.4.2 模型的构建
5.4.3 实证结果
5.5 本章小结
第6章 机构投资者与股票市场稳定性
6.1 机构投资者与市场波动的相关理论
6.2 机构持股比例与股票收益波动率:实证检验
6.2.1 模型和变量的设计
6.2.2 数据来源和描述性统计
6.2.3 实证结果
6.3 本章小结
第7章 结论与政策建议
7.1 主要研究结论
7.2 相关启示和政策建议
7.2.1 对证券监管部门的启示
7.2.2 对机构投资者的启示
7.3 研究局限性和后续研究建议
7.3.1 本文研究不足之处
7.3.2 后续研究方向
附录A
附录B
附录C
参考文献
读博期间科研成果
致谢
本文编号：3887335
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