基于联合回归组合预测的中国金融市场风险建模及其应用研究

发布时间：2024-03-30 02:58

　　金融是国家重要的核心竞争力,金融安全是国家安全的重要组成部分,防范化解金融风险特别是系统性金融风险是金融工作和金融发展的根本点。系统性金融风险的主要来源是金融市场中客观存在的市场风险,对中国主要金融市场的市场风险进行建模和度量,有利于金融市场参与者准确测度市场风险,及时防范化解金融市场风险,维护金融市场稳定发展。本文聚焦于市场风险度量和风险建模,选取中国的股票市场、债券市场和基金市场作为实证研究对象,使用风险价值(Value-at-Risk,VaR)模型和期望损失(Expected Shortfall,ES)模型度量市场风险,以VaR和ES的联合评分函数和组合预测理论为基础,结合五种独立的风险建模方法构建出联合回归组合预测模型。实证中首先利用风险模型估计市场风险,其次对各个风险模型的风险度量结果使用回测检验和模型评估方法全面地分析和比较,最后重点考查在极端金融市场时期联合回归组合预测模型对尾部极端风险的测度并比较VaR和ES的风险度量效果。实证研究结果显示,在不同风险水平上联合回归组合预测模型均能准确预测股票市场、债券市场和基金市场的VaR和ES,模型预测结果稳健性强,且模型具有一致性...

【文章页数】：80 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图1-1技术路线图

第二章风险度量理论方法111.4技术路线图图1-1技术路线图第二章风险度量理论方法2.1风险度量模型在金融风险研究中，VaR被定义为在一定时间范围内一定风险水平下某资产或资产组合可能发生的最大损失，ES被定义为损失超过VaR值的资产或资产组合损失的期望。从VaR和ES的定义上看，....

图4-1沪深300指数日收盘价走势图

南京信息工程大学硕士专业学位论文28图4-1沪深300指数日收盘价走势图图4-2中证全债指数日收盘价走势图图4-3上证基金指数日收盘价走势图进一步分析三只市场指数的对数收益率序列的特征，图4-4到4-6分别展示了沪深

图4-2中证全债指数日收盘价走势图

南京信息工程大学硕士专业学位论文28图4-1沪深300指数日收盘价走势图图4-2中证全债指数日收盘价走势图图4-3上证基金指数日收盘价走势图进一步分析三只市场指数的对数收益率序列的特征，图4-4到4-6分别展示了沪深

图4-3上证基金指数日收盘价走势图

南京信息工程大学硕士专业学位论文28图4-1沪深300指数日收盘价走势图图4-2中证全债指数日收盘价走势图图4-3上证基金指数日收盘价走势图进一步分析三只市场指数的对数收益率序列的特征，图4-4到4-6分别展示了沪深

本文编号：3941706