我国企业年金运营及风险研究

发布时间：2017-10-14 03:25

  本文关键词：我国企业年金运营及风险研究

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【摘要】：企业年金作为我国养老保险体系的“第二支柱”,自实施以来,它的管理运营已经走过了十余个年头,企业年金市场总体的运营效果及面临的风险,不仅关系到员工福利的改善,企业凝聚力和吸引力的提升,而且还有助于推进养老保障制度改革,健全社会保障体系。首先,本文通过货币政策和财政政策对企业年金的影响进行分析,判断企业年金市场的走向;通过分析参与企业年金的企业数、职工数以及参加企业年金资金额度的变化判断市场规模;通过对单一计划、集合计划以及其他计划中权益类和固定收益类的总收益率的变动判断企业年金市场的收益状况。在对子市场的分析中,账户管理市场从账户规模的角度进行分析、受托市场和托管市场从管理金额的角度进行分析、投管市场从投资管理的金额和收益率两方面进行研究。其次,本文通过运用VaR(在险价值)模型,选取我国企业年金前十大重仓股为样本,分别对个股和以个股为样本的投资组合的风险进行了度量,然后运用RAROC(风险调整后的资本收益)模型将企业年金组合的投资收益和风险相结合,更加直观的反映出风险与收益的关系,最后运用均值—方差模型对企业年金基金在不同金融产品间的配比进行了优化分析。最后,根据以上现状分析与实证研究,逐步找到束缚企业年金发展的症结,针对症结的不同特点,提出有针对性的政策建议,结尾是本文的研究结论与展望。
【关键词】：企业年金 市场运营 投资风险
【学位授予单位】：兰州财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F842.67
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-9
• 1 绪论9-12
• 1.1 研究背景9-10
• 1.2 研究目的与研究意义10
• 1.3 研究内容、研究方法及创新10-12
• 1.3.1 研究内容10
• 1.3.2 研究方法10-11
• 1.3.3 研究创新11-12
• 2 国内外文献综述12-20
• 2.1 企业年金发展概述12-13
• 2.1.1 企业年金的起源12
• 2.1.2 企业年金法律的完善12-13
• 2.1.3 企业年金市场的完善13
• 2.2 企业年金的分类研究13-15
• 2.2.1 按照企业年金缴费强制性的分类研究13-14
• 2.2.2 按照企业年金受益主体的分类研究14
• 2.2.3 按照企业年金收益稳定性的分类研究14-15
• 2.3 企业年金的运作管理制度研究15-17
• 2.3.1 企业年金运作管理制度的路径探析15-16
• 2.3.2 法人受托管理制度和理事会受托管理制度的比较研究16-17
• 2.3.3 我国企业年金运营制度优化选择研究17
• 2.4 企业年金的风险研究17-20
• 2.4.1 企业年金委托代理风险研究17-18
• 2.4.2 企业年金投资管理风险研究18-20
• 3 企业年金市场运营分析20-33
• 3.1 中国企业年金基金市场总体状况20-23
• 3.1.1 企业年金基金投资市场回暖20-21
• 3.1.2 企业年金基金规模增幅下降后小幅回升21-22
• 3.1.3 企业年金基金投资收益率稳中有升22-23
• 3.2 中国企业年金基金市场子市场分析23-33
• 3.2.1 受托市场规模持续增长,受托机构两极分化严重23-25
• 3.2.2 账户管理市场规模增速放缓，新进机构生存环境艰难25-28
• 3.2.3 托管市场总量增长势头良好，过半机构增速微幅下滑28-30
• 3.2.4 投资管理市场投资工具较少，固定收益类投资长期收益可观30-33
• 4 企业年金投资风险实证分析33-46
• 4.1 VaR方法介绍33-35
• 4.1.1VaR的定义33
• 4.1.2 主要计算方法33-35
• 4.2 基于VaR模型的我国企业年金风险度量35-39
• 4.2.1 数据来源说明35
• 4.2.2 实证分析过程35-39
• 4.3 企业年金RAROC业绩评估39-41
• 4.4 企业年金基于均值-方差模型的进一步优化41-44
• 4.4.1 企业年金的均值方差模型41-43
• 4.4.2 变量的选取43-44
• 4.4.3 投资组合最优资产配置比例分析44
• 4.5 实证分析结论44-46
• 5 研究启示46-53
• 5.1 提高企业年金覆盖率46-48
• 5.1.1 改善中小企业税负和融资环境46-47
• 5.1.2 培育发展西部地区新兴产业47-48
• 5.2 打破市场机构两极分化48-49
• 5.2.1 中小金融机构优化业务办理流程48-49
• 5.2.2 建立企业年金电子招投标系统49
• 5.3 优化投资路径和资产配置49-50
• 5.3.1 探索“互联网+企业年金”投资路径49-50
• 5.3.2 根据经济周期调整投资资产配置50
• 5.4 把握政策和市场投资机会50-53
• 5.4.1 把握“十三五”挖掘企业年金长期投资机会50-51
• 5.4.2 布局“深港通”接轨国际化资本市场51-53
• 6 研究结论与展望53-55
• 6.1 本文研究结论53-54
• 6.2 展望54-55
• 参考文献55-58
• 后记58

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前4条

1 陈松来;;劳动关系转型中的社会保障制度[J];时代金融;2015年36期

2 赵航;;我国企业年金制度中的委托代理风险及其防范[J];商业时代;2011年11期

3 阎建军;;DB型企业年金制度比较和对中国的启示[J];财贸经济;2009年11期

4 孙华平;;企业年金制度中的DB与DC管理模式比较分析[J];工业技术经济;2008年12期

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本文编号：1028729