网络理财产品与银行理财产品比较——以余额宝为例

摘要：随着互联网的发展与普及，互联网对金融业的发展产生了深刻的影响。2013 年 6 月，支付宝网络技术有限公司与天弘基金公司合作，开通余额宝功能，直销中国第一支互联网基金。作为一种全新的互联网金融产品，在不足一个月内，客户转入余额宝资金规模已突破百亿元，引起金融市场的高度关注和讨论。余额宝自诞生以来，不断显示出其强大的吸金能力，引起理财产品市场的巨大震荡。余额宝引发了网络理财的热潮，以余额宝为代表的各种“宝”层出不穷，不仅影响银行的活期存款，对银行理财产品也有一定的冲击。很多投资者可能不清楚，究竟余额宝与银行理财产品孰优孰劣？网络理财产品与银行理财产品虽然是完全不同的产品，但在风险性、流动性、收益率起始资金等方面，双方有不少可比之处。

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一、网络理财产品概述

网络理财产品就是紧随着余额宝的步伐，市场上的各种“宝”。他们是由第三方支付平台打造的一项增值服务。通过网上理财产品，用户不仅能够得到较高的收益，还能随时消费支付和转出，还能获得相对较高的收益，同时网络理财产品内的资金通常还能随时用于网上购物、转账等支付功能。网络理财产品的用户将资金转入网络理财产品中相当于购买了货币基金。网络理财产品作为互联网金融产品的一个创新性产品，给用户带来了无限惊喜，给银行业带来了无限惊悚，，给基金公司带来了无限惊奇。

二、网络理财产品与银行理财产品的比较

1、风险性

如果将网络理财产品与银行理财产品对比，两者都具有一定的风险性。整体上属于货币基金的网络理财产品的风险小于银行理财产品。首先它们的风险都来自于各自的投资对象，网络理财产品所在的货币基金主要以银行存款及债券等安全性高、收益稳定的金融工具为投资对象，银行理财产品则没有一个统一的投资范围，因而投向类型不同的产品风险也不同。例如，银行理财产品中的保证收益类理财产品，是银行理财产品中风险最低的，其风险几乎等同于银行存款，因为银行保证该类理财产品的本金和收益的兑付。但从整体上看，银行理财产品的投资范围更加广泛，部分产品还包括股票、基金等高风险的金融工具。所以从投资领域上讲，整体上网络理财产品的风险小于银行理财产品。

银行理财产品一般在发售时会设定了一个预期收益率，而根据市场实际情况来看，在产品到期时，银行往往也是按这个收益率兑付收益，而不是根据产品实际的投资收益进行收益分配，长期以来就形成银行理财产品具有“还本付息”义务的假象。而网络理财产品根据投资情况每日分配收益的运作方式，能够使得投资者形成正确的风险投资意识，真正关心产品的风险性。另外值得注意的是，网络理财产品的理财过程全部通过互联网完成，投资者在享受互联网理财便捷性的同时，也面临着额外的网络风险。

2、流动性

网络理财产品的流动性强于大多数银行理财产品。网络理财产品不仅可以随时赎回基金，还能实时消费支付和转出，其流动性与活期存款相差无几。而银行理财产品，除开放式和基金化运作的产品外，都是封闭式的产品，即具有固定的投资期限，在产品运作期间，既不能提前赎回，也不能追加投资，因此在购买产品的时候，投资者必须对资金的流动性需求做好充分的预估。

3、收益性

在收益性上，一般投资者对比网络理财产品和银行理财产品的收益，习惯于拿网络理财产品的七日年化收益率和银行理财产品的平均预期收益率比较，或者是与具体的银行在售的某款理财产品比较。实际上这样的比较存在两个错误：一是把不同风险类型、不同流动性的产品横向比较；二是把网络理财产品某一交易日的七日年化收益率与银行理财产品的预期收益率做绝对比较。而事实上，网络理财产品和银行理财产品的收益获取方式不同，前者是根据每日的实际投资收益进行收益分配，投资者最迟可在T+1日获得当日收益。而银行理财产品大多有一定的投资期限，属于封闭型理财产品，是在投资结束时才能获得投资收益。不过，不同的风险性和流动性，使得二者要求不同的投资回报水平，因此单纯的收益率并没有太多的可比性。

但就历史表现而言，网络理财产品在增值能力上和银行理财产品的平均水平相差不太多。例如，余额宝自推出的第5日起，七日年化收益率均保持在4.30%以上，尽管历史表现并不能代表未来，但对于该基金的盈利实现能力仍具有一定的参考价值。普益财富统计数据显示，在余额宝运行的6-8月期间，银行理财产品的平均投资期限为113天，平均预期收益率为4.72%。高于目前网络理财产品的收益率水平。

4、起始金额

网络的投资起点较低，通常为1元，而银行理财产品最低的投资起点为5万元。可见，网络理财产品是“零用钱”理财工具，同时为暂时还没有能力进入银行理财市场的投资者提供了理财渠道，而银行理财产品针对的是具有一定投资需求和风险承受能力的投资者。因此二者并没有直接的竞争关系。对银行现有理财产品也难以形成直接的威胁，但长期来看，其对银行理财产品的潜在影响不容忽视。

三、结论

从具体的投资角度看,目前的网络理财产品和银行理财产品相比,虽然都有替代银行储蓄的趋向,但两者定位不同,面向的投资群体也有所差异。投资者在选择理财产品时需要根据自身的实际情况，选择不同理财方式。对资金流动性和安全性要求高的，可以选择货币基金作为现金管理工具。对收益和安全要求高的，可以选择银行理财产品。

参考文献

[1]邱勋.余额宝对商业银行的影响和启示[J].金融发展研究，2013（9）

[2]刘凯.指尖上的理财产品——余额宝分析[J].电子商务，2013（12）