企业年金动态资产配置策略与延迟退休的量化分析

发布时间：2018-05-26 03:23

  本文选题：动态资产配置策略 + 固定缴费型企业年金　； 参考：《上海金融》2013年12期

【摘要】：本文采用蒙特卡洛方法模拟固定缴费型企业年金在存续期内的投资收益路径,建立养老金保险年金率的保险精算模型,并以两者为基础搭建企业年金替代率模型。结果表明,动态资产配置策略(Lifestyle)可以在风险略微提高甚至是有所降低的情况下显著提高企业年金基金投资的替代率水平。在企业年金替代率模型的框架下,本文对延迟退休进行了系统的量化分析,认为要通过固定缴费型企业年金达到合意的目标替代率,普通雇员平均要延迟3.8年到63.8岁退休,在极端风险状况下甚至要延迟9年到69岁才退休;同时,延迟退休背景下企业年金基金投资的积累性要求压倒了安全性要求,因而可以采取更为激进的投资策略。
[Abstract]:In this paper, Monte Carlo method is used to simulate the path of investment income of fixed contributory enterprise annuity in the lifetime, and an actuarial model of pension insurance annuity rate is established, and an enterprise annuity replacement rate model is built on the basis of both. The results show that dynamic asset allocation strategy can significantly increase the substitution rate level of enterprise pension fund investment when the risk is slightly increased or even reduced. Based on the model of enterprise annuity replacement rate, this paper makes a systematic quantitative analysis on delayed retirement. It is concluded that in order to achieve the desired target replacement rate through fixed contribution enterprise annuity, the average employee has to delay retirement from 3.8 years to 63.8 years old. At the same time, the accumulation requirement of enterprise pension fund investment overrides the security requirement under the background of delayed retirement, so we can adopt more radical investment strategy.
【作者单位】： 清华大学五道口金融学院;
【分类号】：F840.3

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1935755