我国寿险资金运用效率的研究

发布时间：2020-04-07 20:26

【摘要】：近年来,我国出台一系列关于保险资金运用的政策文件,倡导保险资金助力于棚户区改造、城镇化建设及一带一路发展等项目。随着保险资金运用范围的不断扩大,保险资金运用效率成为值得关注的问题。2016年,我国全面实施以风险为导向的第二代偿付能力体系,正式从以规模为导向转变为以风险为导向的偿付能力监管体系。该体系实行与国际接轨的三支柱监管框架,将风险分类为可以量化与难以量化两类,同时对寿险合同负债评估、最低资本等方面做出较明确的规定。在偿二代试运行期间,有关部门做出统计表明寿险行业将释放大量的资本。从政策分析和实际运行测试角度可知:第二代偿付能力体系的实施对我国寿险业有明显的影响。在背景与理论分析的基础上,文章研究的主要内容有:一、偿二代政策的实施会影响资金运用效率吗?二、哪些因素会影响资金运用效率?在理论及政策分析的基础上,本文选取2012-2017年43家寿险公司的数据为样本,运用DEA及面板数据回归的方法进行实证检验。文章的实证分析主要分为两个部分:第一,选取投资收益为产出指标,选取保险资金投入、人力资本投入及营业费用投入为投入指标,运用DEA方法进行寿险公司资金运用效率的测度,主要测算出技术效率(TE)、纯技术效率(PTE)及规模效率(SE);第二,在效率测度的基础上,首先选用双重差分模型,将偿二代政策作为虚拟变量,通过双重差分方法分析偿二代政策的实施效果。在其他影响因素分析时,选取资产规模、市场份额、营业费用占比、投资种类及人员素质作为解释变量,产权属性、有无资产管理公司及经营年限为控制变量。通过面板数据回归,分析其他影响资金运用效率的因素。经过理论分析及实证检验,给出相关的结论与建议。通过理论分析和实证研究发现:(1)我国寿险公司资金运用效率达到效率前沿的公司较少,且规模效率(SE)的均值高于技术效率(TE)和纯技术效率(PTE)。在区分产权属性的情况下,可以看出中资寿险公司资金运用的技术效率、纯技术效率及规模效率高于外资寿险公司。中资寿险公司在政策及地域等方面占据优势从而使其资金运用效率高于外资寿险公司。(2)利用2014-2017年的数据进行双重差分回归分析可知,政策变量偿二代对寿险资金运用效率有影响,偿二代政策的实施能够提高资金运用的效率。通过面板回归分析可知解释变量资产规模对寿险资金运用效率有显著的正向影响,由于我国大部分寿险公司处于规模报酬递增的阶段,因而总资产的增多会导致资金运用效率的提高。市场份额越大资金运用效率越低,且市场份额对资金运用效率有显著的影响。处于初创期的企业更多的资金用于扩大市场份额,因此间接导致资金运用效率降低。中资寿险公司营业费用占比越高,资金运用效率越低,外资相反。解释变量投资种类在回归中的系数均大于0,企业进行投资能够直接提高公司的资金运用效率。人员素质对资金运用效率也有正向影响。文章通过分析从以下三个角度分别给出建议:首先,寿险公司应提高资产负债管理水平、提升风险管理能力及提高经营效率;其次,加快完善金融体系的建设,建立多层次的资本市场;最后,监管者应不断调整政策及法规以适应不断变化的外部环境。
【图文】：

中的数据对比可以发现：首先，我国中资寿险公司资于外资寿险公司资金运用的技术效率均值。其次，，由 2015 年，其余年份中资技术效率的标准差高于外资出外资与中资二者的技术效率均值走势图，如图 3.1与外资的技术效率均值的高低，且由其未来走势可以渐平行上升。这种差异主要由以下原因所致：首先，更有利。虽然我国在对外开放以来，招商引资、出台进入中国，但是为防止资本外流等，我国对外资金融的限制，因此外资寿险公司在中国发展会有较多的限业的文化、管理体系等有较大的差异，中资企业本土业则需较长的调整期。以上两点是造成我国外资寿险用效率差异的主要原因。

图 3.2 中资与外资纯技术效率均值折线图寿险公司资金运用的规模效率（SE）分析效率与纯技术效率的计算方法一样，均运用放宽规模报酬 模型计算而得。规模效率主要反应资源配置的效率，其数率越高，当其数值为 1 时，达到效率前沿。下面为 2012-2结果分析。表 3.6 样本公司 2012-2017 规模效率测算表公司 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 20中德安联 0.999 0.867 0.731 0.767 0工银安盛 0.957 0.606 0.761 0.975 0交银康联 0.557 0.799 0.793 1 0信诚人寿 0.994 0.936 0.977 0.983 0中意人寿 0.988 0.976 0.996 1 0北大方正 0.847 0.606 0.535 0.614 0
【学位授予单位】：云南财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F842.62

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 何毓;;对提高企业资金运用效率的探索[J];时代金融;2017年17期

2 史露露;赵璐;张敏;鲁艺;;寿险企业资金运用效率研究——以37家寿险公司为研究对象[J];湖北经济学院学报(人文社会科学版);2019年04期

3 崔春娟;;如何加强资金管理 提高资金运用效率[J];全国商情;2016年04期

4 张骥;孙健;;“偿二代”对保险资金运用效率影响的差异——基于分业视角[J];济南大学学报(社会科学版);2019年06期

5 刘晓庆;刘玮;;寿险公司资金运用效率研究[J];现代管理科学;2013年04期

6 文芳;保险资金运用效率提高的路径依赖[J];华南金融研究;2004年01期

7 苏晓丹;李冰冰;;保险资金运用效率的改进策略研究[J];现代商业;2018年08期

8 张骥;孙健;;“偿二代”对人身险公司保险资金运用效率的影响[J];税务与经济;2019年05期

9 赵坤宇;王圆圆;;基于DEA-Malmquist模型对保险公司资金运用效率的研究[J];时代金融;2017年29期

10 樊锐;;保险资金的证券投资绩效分析[J];保险研究;2011年06期

相关重要报纸文章 前7条

1 本报记者 丁冰;李克穆：引导提高保险资金运用效率[N];中国证券报;2010年

2 本报记者 李林鸾;资金运用效率有待提高[N];农村金融时报;2013年

3 陈雪;深发展净利润预增300%-350%[N];中国证券报;2007年

4 靳少平 关继成;农业银行研发新系统提升资金运用效率[N];中国城乡金融报;2013年

5 吴清桦;S深发展净利润预增3-3.5倍[N];证券时报;2007年

6 王枚 通讯员　 廖文娟 张健 黄威;工业经济运行呈良性发展态势[N];徐州日报;2006年

7 中国人保资产管理股份有限公司证券研究部 应巧剑;把握国企改革投资机遇提升保险资金运用效率[N];中国保险报;2014年

相关博士学位论文 前1条

1 李晓宇;保险资金运用效率实证研究[D];首都经济贸易大学;2014年

相关硕士学位论文 前10条

1 安超帆;我国寿险资金运用效率的研究[D];云南财经大学;2019年

2 吕美伦;保险公司资金运用效率对偿付能力影响研究[D];南开大学;2018年

3 周韬;我国寿险资金运用效率及其影响因素研究[D];西南大学;2018年

4 贵思博;保险公司治理对资金运用效率影响的实证研究[D];南开大学;2018年

5 刘中轩;多元化格局对寿险资金运用效率的影响研究[D];东北财经大学;2018年

6 吴思慧;我国寿险企业资金运用效率及其影响因素分析[D];苏州大学;2017年

7 李鹏;我国保险公司资金运用效率研究[D];西北大学;2011年

8 肖鑫;我国寿险公司资金运用效率及其影响因素研究[D];重庆工商大学;2016年

9 于倩;基于DEA模型的新疆农村资金运用效率区域比较[D];新疆财经大学;2013年

10 顾玲玲;我国上市商业银行资金运用效率研究[D];东北财经大学;2012年

本文编号：2618350