监管新政下保险资产配置研究

发布时间：2020-05-25 00:37

【摘要】：2014年2月,中国保监会发布了《关于加强和改进保险资产配置比例监管的通知》,将保险公司投资资产分为五大类,并制定了监管比例和风险监测比例。2015年7月,保监会逐步放宽了保险公司投资大盘蓝筹股票的有关政策,将增持蓝筹股票后的权益类资产比例调增至40%。2016年《保险资金间接投资基础设施项目试点管理办法》进行修订,进一步放宽了保险资金投资基础设施的限制,并增加政府和社会资本合作等可行投资模式。2018年1月,《关于加强保险资产配置管理支持防范化解地方债务风险的指导意见》与《保险资产配置管理办法》再次拓宽保险资金投资范围支持险资服务实体经济,降低准入标准。保险资金运用政策密集出台,不断大幅拓宽投资渠道,非上市股权投资、基础设施债权投资计划、不动产投资计划等另类资产均纳入投资范围,扩大了险资投资的运作空间,保险资产配置的市场化改革进程明显加速。本文将在新监管规则下,分四部分研究保险资金最优配置问题。第一部分,利用事实数据阐述我国保险资金的运用规模与收益,详细分析各大类资产投资属性与限制,并解读保监会对各类资产的最新监管规则,提出目前存在的问题。第二部分,放开视野,纵观国际保险大国的保险资产配置情况,借鉴其经验和教训。第三部分,引入马科维茨投资组合模型,通过选取数据收集资料,对市场上热点资产进行分类和取值,并在最新监管比例下构建实证研究模型,发现权益类资产和不动产对投资组合的预期收益率具有较大的贡献,且在我国的实践中也有较大的发展空间。第四部分,在以上的分析基础上,从政府、行业、公司三个层面提出优化保险资产配置的建议。
【图文】：

图 3-1 资产组合的有的应用方差模型，以保险资产在投协方差度量）为研究对象，，文通过对各类资产进行分类产收益率的季度均值。由于流动性需要，对资产组合收固收类资产形成强烈的挤出在保监会对保险资金投资上高的基础设施投资的背景下对投资组合收益风险的影响。管政策对各类资产投资比例
【学位授予单位】：辽宁大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F842

【参考文献】

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本文编号：2679261