剩余寿命服从伽玛分布假设下或有期权的估值

发布时间：2024-05-11 12:44

　　为了增强产品竞争力与降低经营风险,国内保险公司在上世纪末推出了分红险、投连险等权益连结保险产品,满足了许多消费者既需要保障、又想获得投资收益的需求。中国保监会于2011年5月11日发布了《关于开展变额年金保险试点的通知》和《变额年金保险管理暂行办法》,开始推动变额年金保险试点。变额年金也是权益连结保险产品的一种。到目前为止,市场上已有金盛人寿、中美联泰大都会人寿、华泰人寿相继推出的三款变额年金产品。现在,权益连结保险产品在欧美市场上已占据主要地位,但在国内市场的占有率还不高。随着国内保险市场的进一步发展和完善,权益连结保险产品将会受到更多消费者的欢迎。 实际上,很多权益连结保险产品的定价问题都可归结为相应的或有期权的定价问题。本文首先回顾了有关权益连结或有期权的定价方面以往的研究成果,然后介绍了Gerber et al.(2012)中给出的或有期权定价的折现密度函数法以及Dufresne (2007)中的分布函数的雅可比多项式逼近法。接下来,在剩余寿命服从伽玛分布的假设下,用折现密度函数法计算或有期权的价值。另外,本文也采用了蒙特卡罗模拟法估计这些期权的价值。最后,将两种方法得到的结果...

【文章页数】：50 页

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摘要
Abstract
第一章 引言
    §1.1 研究背景
    §1.2 文献综述
    §1.3 本文的主要内容
第二章 或有期权定价的折现密度函数法
    §2.1 或有期权
    §2.2 折现密度函数
    §2.3 或有期权的定价
    §2.4 分布函数的雅可比多项式逼近
        §2.4.1 函数逼近
        §2.4.2 雅可比多项式逼近
        §2.4.3 雅可比逼近法A
        §2.4.4 雅可比逼近法B
第三章 剩余寿命服从伽玛分布假设下或有期权的估值
    §3.1 虚值看涨期权
    §3.2 固定执行价格的虚值回望看涨期权
    §3.3 动态基金保护
    §3.4 最低身故利益保证
第四章 或有期权估值的蒙特卡罗模拟法
    §4.1 蒙特卡洛模拟法概述
    §4.2 或有期权的估值
结论
附录A Matlab程序
    A.1 雅可比多项式逼近与折现密度函数法
        §A.1.1 定义的各个函数
        §A.1.2 主程序
    A.2 蒙特卡罗模拟
        §A.2.1 定义的函数
        §A.2.2 主程序
参考文献
致谢



本文编号：3969967