基于系统性风险和夏普指数的社保基金投资绩效分析

发布时间：2017-06-21 04:11

  本文关键词：基于系统性风险和夏普指数的社保基金投资绩效分析，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：本文利用资本资产定价模型(CAPM)中的贝塔系数来刻画全国社保基金投资组合的系统性风险,通过与市场收益系统性风险的大小做对比来说明投资组合的整体风险状况。并且以CVa R代替Va R计算夏普指数的变形形式(RAROC)来反映投资组合的风险收益状况。而CVa R则是利用Pair-Copula拟合投资组合的分布之后,通过蒙特卡罗模拟求出的。
【作者单位】： 天津科技大学经济与管理学院;
【关键词】： Pair-Copula CVaR RAROC 贝塔系数 投资绩效 系统性风险
【基金】：国家自然科学基金资助项目“时序非线性关联Copula理论建模及在金融领域的应用研究”(编号:71071111)的阶段性研究成果
【分类号】：F224;F842.61
【正文快照】： 一、引言1964年夏普(sharp)提出的资本资产定价模型(CAPM)刻画了资产收益与系统性风险之间的关系,并采用贝塔系数对资产的系统性风险进行测度。该模型认为资产的回报率只因它们系统性风险的不同而不同。其模型公式:Ri=αi+βiRM+εi,其中:Ri表示资产收益;RM表示市场收益;εi表

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前1条

1 杜子平;闫鹏;张勇;;基于“藤”结构的高维动态Copula的构建[J];数学的实践与认识;2009年10期

【共引文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 江红莉;何建敏;;基于pair-copula的社保基金投资组合风险测度研究[J];南京财经大学学报;2011年03期

2 郭文伟;;基于藤结构Copula模型的中国股市风格资产相依结构研究[J];经济数学;2013年04期

3 董银霞;;上证综指基于ARCH模型的VaR风险价值测度分析[J];会计之友;2014年11期

4 吴恒煜;陈鹏;严武;吕江林;;基于藤Copula的多资产交换期权模拟定价[J];数学的实践与认识;2011年10期

5 江红莉;何建敏;;基于Pair-Copula的社保基金投资组合风险测度研究[J];统计与信息论坛;2011年08期

6 姚宝鑫;杜子平;;多品种期货组合的套期保值模型[J];统计与决策;2012年23期

7 张超锋;张莉敏;;基于Copula函数的金融时间序列模型述评[J];统计与信息论坛;2014年04期

8 蔡风景;李元;;基于DAG的Pair-Copula分解方法及其在股市相关性中的应用[J];统计与信息论坛;2014年06期

9 张超锋;张莉敏;李乔;;基于Pair-Copula构造的多元相依结构模型分析[J];统计与决策;2014年19期

10 范国斌;曾勇;黄文光;;一种多资产组合风险度量解决之道:正则藤Copula[J];数量经济技术经济研究;2013年01期

中国博士学位论文全文数据库 前9条

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2 范国斌;股票市场尾部风险与尾部相关性特征研究[D];电子科技大学;2012年

3 李扬;水文频率新型计算理论与应用研究[D];西北农林科技大学;2013年

4 林炫圻;商业保险资金运用投资优化与风险管理研究[D];南开大学;2013年

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6 张丽寒;基于逆周期调整的商业银行经济资本管理方法研究[D];湖南大学;2013年

7 谭德俊;基于经济资本的商业银行全面风险管理研究[D];湖南大学;2014年

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9 袁中美;中国养老基金投资基础设施的可行性的理论与实证分析[D];西南财经大学;2014年

【二级参考文献】

中国期刊全文数据库 前3条

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2 刘大伟;杜子平;;基于Copula方法的投资组合管理研究[J];统计与决策;2006年01期

3 刘大伟;杜子平;;Copula方法在投资组合选择与VaR计量中的应用[J];统计与决策;2006年05期

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前3条

1 卢颖;杜子平;;基于pair-copula方法的高维相关结构构建[J];工业技术经济;2008年05期

2 王位;王筱萍;;基于藤结构pair-copula分解法的分布估计算法[J];嘉兴学院学报;2013年06期

3 江红莉;何建敏;;基于Pair-Copula的社保基金投资组合风险测度研究[J];统计与信息论坛;2011年08期

中国硕士学位论文全文数据库 前1条

1 温晓虹;高维相关建模的pair-copula方法及其应用[D];厦门大学;2009年

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本文编号：467644