固定收益养老金的指数化调整研究

发布时间：2017-07-06 13:12

  本文关键词：固定收益养老金的指数化调整研究

  更多相关文章： 固定收益型养老金计划 期权定价 指数化调整率 随机通货膨胀率 整体资产负债表

【摘要】：养老金计划是现代社会保障制度的重要组成部分,随着养老金计划的不断发展,逐渐形成了多支柱的养老金计划,一般可分为国家公共养老金计划、雇主养老金计划以及个人商业养老保险。公共养老金计划主要用于保障退休后国民的基本生活水平,后两种养老金计划则是对公共养老金计划的补充,用于进一步完善和提高退休后职工的生活质量。而养老金计划一般按照给付的确定方法分为固定收益型(DB)养老金计划和固定缴费型(DC)养老金计划。养老金计划的本质就是给员工退休后提供养老钱,养老金计划的参与者关心的不是退休金本身,而是它的购买力。在现代经济中,通货膨胀成为侵蚀养老金的主要因素,技术进步、劳动生产力提高和人口老龄化也会降低养老金相对购买力。所以有必要进行各种指数化的调整,从而确保养老金的购买力。本文先引入期权定价理论对DB型养老金计划进行简化分析,得出该计划的期权构成,对传统的养老金资产和负债的估值进行完善,考虑退休后养老金的指数化调整率,然后通过推广的期权定价公式得到DB计划中看涨期权和看跌期权的值,最后运用最小二乘法求出该计划的最优指数化调整率和最优缴费率,并进行了举例说明。本文还进一步运用了风险中性资产定价的方法,分析了在随机通货膨胀率下DB计划中基于工资指数化调整的嵌入式期权的定价,最后通过固定某些参数对所得结果进行数值模拟,并进行相应的解释,而所得模拟结果可以插入到该计划的资产负债表中,形成整体资产负债表,从而对该计划的发起人进行有效的资产负责管理具有重要的意义。最后,对本文的研究结果做出总结,并给出了本文的展望。
【关键词】：固定收益型养老金计划 期权定价 指数化调整率 随机通货膨胀率 整体资产负债表
【学位授予单位】：安徽工程大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F842.67
【目录】：

• 摘要5-7
• ABSTRACT7-12
• 第1章 绪论12-18
• 1.1 研究背景及意义12-13
• 1.2 国内外研究现状13-16
• 1.3 论文的结构框架16-18
• 第2章 预备知识18-22
• 2.1 养老金计划的筹资模式18-19
• 2.2 固定收益型养老金计划与固定缴资型养老金计划19-20
• 2.3 养老金计划的指数化调整20-22
• 第3章 指数化调整情形下固定收益型养老金计划的期权定价22-30
• 3.1 DB型养老金计划的期权构成22-23
• 3.2 DB养老金计划的期权定价23-26
• 3.3 最优指数化调整率和最优缴费率26-28
• 3.4 应用举例28
• 3.5 结论28-30
• 第4章 随机通货膨胀率下DB养老金计划中嵌入式期权的定价30-39
• 4.1 养老金与公司资产负债表30-31
• 4.1.1 养老金的传统资产负债表与整体资产负债表30-31
• 4.2 DB养老金计划中隐含的嵌入式期权31-33
• 4.2.1 养老金保护基金32
• 4.2.2 指数化调整32-33
• 4.3 嵌入式期权的定价33-34
• 4.4 DB计划中基于工资指数化调整的嵌入式期权的定价34-36
• 4.4.1 无通货膨胀条件下基于工资指数化调整的嵌入式期权的定价34-35
• 4.4.2 随机通货膨胀率条件下基于工资指数化调整的嵌入式期权的定价35-36
• 4.5 数值模拟36-38
• 4.6 总结38-39
• 第五章 结论与展望39-40
• 参考文献40-43
• 攻读硕士学位期间发表的学术论文目录43-44
• 致谢44

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 Chris Lewin,陈星;英国养老金的发展[J];经济导刊;2005年06期

2 刘子兰;刘雪梅;;英国职业养老金计划的监管探析[J];国际经贸探索;2006年03期

3 Richard Mallett;杨浩;;养老金负债[J];新理财;2007年05期

4 杨波;;中国农村应引入老年人非缴费型养老金制[J];国外理论动态;2007年09期

5 郑秉文;孙守纪;;英国职业养老金监管体制的发展历程[J];欧洲研究;2008年02期

6 侯向群;;浅析我国养老金计划对居民消费的影响[J];长沙大学学报;2008年03期

7 乔安妮·夏默;于彬彬;姜彦松;;养老金固定收益计划彻底失败了吗[J];人力资源管理;2012年09期

8 张忆湫;;浅谈中国养老金投资[J];现代经济信息;2012年17期

9 许谨良;美国的私人养老金计划[J];上海金融;1990年04期

10 胡德林;浅谈养老金的会计处理[J];财会研究;1996年03期

中国重要会议论文全文数据库 前6条

1 刘子兰;;养老金计划私有化问题研究[A];变革中的稳健：保险、社会保障与经济可持续发展——北大CCISSR论坛文集·2005[C];2005年

2 诸艳霞;黄斌;;私营养老金计划发展与金融结构的演变[A];金融危机：监管与发展——北大赛瑟（CCISSR）论坛文集·2009[C];2009年

3 穆怀中;;养老金调整指数研究[A];辽宁省哲学社会科学获奖成果汇编[2007-2008年度][C];2010年

4 刘子兰;;养老金计划私有化问题研究[A];中国《资本论》研究会第十二次学术研讨会暨第七次会员代表大会论文集[C];2004年

5 蒋岳祥;;国外未来养老金形式的发展趋势及其启示[A];探索与创新——浙江省劳动保障理论研究论文精选（第三辑）[C];2003年

6 周成;刘子兰;;养老金计划、人力资本及经济增长:理论和实证研究[A];民生保障与和谐社会：保险、社会保障与经济改革的视角——北大CCISSR论坛文集·2007[C];2007年

中国重要报纸全文数据库 前10条

1 ;养老金话题左右大选 储备少政府立法补填[N];国际金融报;2004年

2 徐千惠;千万不要借用养老金抵房贷[N];上海证券报;2006年

3 许倩;激辩养老金入市[N];中国房地产报;2012年

4 本报记者 苗野;养老金入市或将试行税收优惠[N];中国房地产报;2012年

5 ;亚行建议发展中国家探索社会养老金[N];中国保险报;2012年

6 克雷格·麦罗　编译 本报实习记者 戴梦;俄罗斯养老金政策突变[N];华夏时报;2013年

7 曹莉莉　编译;俄罗斯滞留个人养老金举措带来负面影响[N];中国保险报;2014年

8 陆绮雯;养老金：日欧不堪重负[N];解放日报;2004年

9 王龙云;美养老金“救生公司”落水难自保[N];经济参考报;2003年

10 王仲景;英国财政部筹建“养老金援助基金”[N];中国劳动保障报;2000年

中国博士学位论文全文数据库 前1条

1 张初兵;连续时间下养老基金的最优化管理[D];天津大学;2012年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 王仁昌;养老金投资策略的二阶段随机规划模型研究[D];华北电力大学;2015年

2 刘悦;基于系统动力学的企业职工基本养老金调整指数研究[D];东北大学;2014年

3 孙惠玲;随机波动和通货膨胀框架下缴费确定型养老金的最优投资策略研究[D];安徽工程大学;2016年

4 房冬冬;固定收益养老金的指数化调整研究[D];安徽工程大学;2016年

5 李玉雪;劳动者自愿退休法律制度研究[D];中国矿业大学;2016年

6 张s，

本文编号：526356