基于动态多期投资模型的寿险公司最优投资决策

发布时间：2017-09-20 14:30

  本文关键词：基于动态多期投资模型的寿险公司最优投资决策

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【摘要】：动态资产配置模型是现代资产管理理论中最具价值的理论之一。本文使用Sorensen(1999)提出的拟动态规划方法寻求保险人效用最大化的投资策略,求得在不同风险偏好和投资限制下的各期限债券以及股票的配置比例。研究发现:保险人的风险偏好影响股票持有比例,20年投资期间下不同风险偏好投资者的股票持有数量会收敛到理性投资水平;债券组合中只含有最短和最长年期债券,两种债券的持有量随时间此消彼涨,其他年期债券持有为零;负债持续期缺口是影响债券组合配置的主要因素。
【作者单位】： 南开大学经济学院风险管理与保险学系;
【关键词】： 完备交易市场 风险偏好 股票债券比例 拟动态优化
【基金】：“国家自然科学基金项目(71073084)”的资助
【分类号】：F224;F842.3
【正文快照】： 一、引言2013年,保险资金运用规模已经突破7万亿元,相对于其他金融机构,保险公司资产和负债的结构要复杂得多,匹配难度也大得多。如何实现资产和负债的长期匹配与动态管理,一直是保险公司风险管理的核心内容,也是学术界关注的热点问题。目前国内大部分关于寿险资产配置的模型

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前5条

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【共引文献】

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【相似文献】

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本文编号：888632