我国社保基金投资收益与风险的宏观影响因素分析——基于VAR模型的实证研究

发布时间：2017-09-26 09:32

  本文关键词：我国社保基金投资收益与风险的宏观影响因素分析——基于VAR模型的实证研究

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【摘要】：社保基金作为社会保障制度得以顺利推行的物质基础,对于完善社会保障体系的改革有重要的意义。本文选取2001-2013年数据,运用VAR模型实证分析了影响我国社保基金投资收益的宏观因素,并结合压力测试研究考察了我国社保基金投资收益的安全性。研究结果表明:经济增长短期内对社保基金投资收益存在显著正向影响;CPI、货币供应量和利率的短期影响为先负后正,且影响程度较小,作用机制存在明显差异。压力测试研究中所构建的三种宏观经济情景表明:当经济运行良好时,社保基金投资能实现保值增值的目标;当经济疲软时,社保基金投资可能获得负收益,面临一定程度的给付风险。
【作者单位】： 东北财经大学公共管理学院;
【关键词】： 社保基金 投资收益 宏观因素 VAR模型 压力测试
【分类号】：F224;F842.6;F832.51
【正文快照】： 社保基金作为我国社会保障重要财力储备,对应对未来严重的人口老龄化挑战、完善社会保障体系有重要意义。随着社保基金规模的不断扩大,其保值增值问题已经成为全社会共同关注的焦点。近年来,为扩大基金收益,股票的委托投资比重不断提高,已经从最初的5%上升到目前的30%以上,并

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本文编号：922715