构建我国养老金市场刍议

发布时间：2017-10-04 07:37

  本文关键词：构建我国养老金市场刍议

  更多相关文章： 养老金市场 运行效率 基础公平 个人与政府责任

【摘要】：现行养老金制度在可持续性方面已经陷入困境,严重威胁到制度的运行效率与基础公平。在政府近年推行的养老金改革中,市场化的相关举措受到热议,成为学界研究的重点。基于此,本文对构建我国养老金市场展开讨论,期以通过养老金与市场机制的彻底耦合,开启养老金制度的“交易功能”,最终提高制度运行效率。同时,本文明确提出养老金市场中政府兜底责任的量化指标,期以保证制度基础公平。为此,本文首先在第1章对相关文献进行了细致梳理,发现已有研究虽初步提出了构建养老金市场的设想,但鲜有严格论证。接着,本文在第2章分析了构建养老金市场的动因:在运用详实的数据描述现行制度运行状况的基础上,分别从理论与实证两方面研究制度的可持续性困境。进一步,本文在第3章对构建我国养老金市场进行理论分析与制度探索:第一,界定养老金市场并分析其效率由来,同时阐明其交易机制;第二,总结日本构建养老金市场的宝贵经验;第三,描述我国养老金市场的发展状况,并强调其存在的缺陷;第四,明确政府与个人在养老金市场中的责任:个人应该承担理性投资责任,发挥养老金市场的运行效率;政府必须肩负兜底责任,保证制度的基础公平。最后,本文在4、5两章分别采用实证方法谋求个人与政府责任的实现:利用资本资产定价模型建立养老基金的最优投资组合,实现个人的理性投资责任;同时,建立保险精算模型谋求合意的个人账户缴费比例,为政府实现兜底责任提供量化指标。在研究过程中,本文明确提出以下主要观点:其一,我国现行的养老金制度已经无法适应一系列重要经济特征的变化,且政府主导的养老金市场化可能滑向诺斯悖论,导致改革缺乏效率。其二,各养老金细分市场可以组成完整的交易链,并凭借“养老资源——养老金——养老资源”的传导机制,构成一个高效率、系统性的养老金交易平台。其三,由于市场失灵无法保证制度基础公平,政府必须提供兜底保护,并避免不可持续的财政直接补贴。
【关键词】：养老金市场 运行效率 基础公平 个人与政府责任
【学位授予单位】：成都理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F842.67
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-9
• 第1章 绪论9-14
• 1.1 研究背景及意义9-10
• 1.2 文献综述10-12
• 1.3 主要成果与认识12-13
• 1.4 研究思路13-14
• 第2章 构建养老金市场的动因分析14-24
• 2.1 现行养老金制度的运行状况14-19
• 2.1.1 现行制度难以满足老龄化消费需求15-16
• 2.1.2 现行制度无法适应投资需求的变化16-17
• 2.1.3 现行制度疲于应对产业结构的调整17-19
• 2.2 现行养老金制度可持续性困境的理论分析19-22
• 2.2.1 现收现付制存在天然缺陷19-21
• 2.2.2 政府主导的养老金改革缺乏效率21-22
• 2.3 养老金账户隐性债务危机的实证分析22-24
• 第3章 构建我国养老金市场的理论分析与制度探索24-44
• 3.1 养老金市场的界定与效率分析24-25
• 3.1.1 养老金市场的界定24-25
• 3.1.2 养老金市场的效率分析25
• 3.2 日本构建养老金市场的启示25-30
• 3.2.1 日本养老金产品市场的发展战略26-27
• 3.2.2 日本养老服务市场的发展战略27-29
• 3.2.3 日本构建养老金市场的启示29-30
• 3.3 我国养老金市场的发展状况30-39
• 3.3.1 我国的养老房产市场30-32
• 3.3.2 我国的养老金产品市场32-37
• 3.3.3 我国的养老服务市场37-39
• 3.4 我国养老金市场发展过程中存在的缺陷39-42
• 3.4.1 养老房产市场的交易条件不足39-40
• 3.4.2 养老基金市场的基金账户产权不明40
• 3.4.3 商业寿险市场的产品开发不力40-41
• 3.4.4 养老服务市场的政策指引不足41-42
• 3.5 养老金市场中的政府责任与个人责任42-44
• 3.5.1 政府的兜底责任42
• 3.5.2 个人的理性投资责任42-44
• 第4章 养老金市场中个人责任的实现44-62
• 4.1 个人责任的实现路径：最优投资选择44
• 4.2 建模目标与基本假设44-45
• 4.3 资本资产定价模型原理45-48
• 4.3.1 资本配置线（CAL）45-46
• 4.3.2 证券市场线（SML）46-47
• 4.3.3 资本资产定价模型（CAPM）47-48
• 4.4 样本数据选取48-51
• 4.4.1 基金投资的无风险资产选取48-49
• 4.4.2 基金投资的风险资产选取49-50
• 4.4.3 样本长度划定50-51
• 4.5 最优投资组合构建51-62
• 4.5.1 基本养老保险基金投资的资本配置52-55
• 4.5.2 投资风险厌恶水平的界定55-56
• 4.5.3 基本养老保险基金的资产配置56-59
• 4.5.4 基本养老保险基金最优投资组合59-62
• 第5章 养老金市场中政府责任的实现62-80
• 5.1 政府责任的量化指标：合意的个人账户缴费率62-63
• 5.2 建立目标模型与研究样本选取63-66
• 5.2.1 建模的基础假设63
• 5.2.2 建立目标模型63-64
• 5.2.3 研究样本的选取依据64-66
• 5.3 相关参数选取66-73
• 5.3.1 不同行业个人工资与社会平均工资比例67-68
• 5.3.2 有效劳动增长率g68-69
• 5.3.3 贴现因子69-70
• 5.3.4 人口增长率n70-71
• 5.3.5 资本产出弹性71-73
• 5.4 合意个人账户缴费率求解与检验73-78
• 5.4.1 合意个人账户缴费率求解73-75
• 5.4.2 生存公平检验75
• 5.4.3 希克斯改进检验75-77
• 5.4.4 收入公平检验77-78
• 5.5 实现个人账户合意缴费率的制度保护78-80
• 结论80-81
• 致谢81-82
• 参考文献82-87
• 攻读学位期间取得的学术成果87

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本文编号：969418