房地产企业多样化程度与现金流量关系的研究

发布时间：2020-06-26 06:09

【摘要】：从理论上讲,企业多样化经营能为企业提供多种现金流量的来源,从而使得总体经营现金流量得有效补充,还能直接地反映企业的支付能力、偿债能力,进而间接影响企业的筹资现金流量与投资现金流量。但在现实中,房地产行业是严格受到国家及地方政策限制的一个行业,其中最重要的是金融政策的限制,使得房地产企业面临资金紧缺的局面,加上限购政策出台使得房地产企业在经营现金流回款上无疑是“雪上加霜”。因此,房地产企业发展多样化经营的战略决策是否能够应对当前市场环境下的困境而被视为寻求突破的一线生机?如何通过多样化经营使得企业现金流量有所好转?多样化程度高低对现金流量影响如何?以及多样化程度与现金流量结构之间的关系如何?这些显然成为了理论研究必须回答和探索的问题。本文通过现金流量指标来反应房地产行业多样化经营的财务状况,同时对引入赫芬达尔指数对房地产多样化程度进行度量是进行两者之间关系研究的重要内容。基于此,本文依据我国房地产上市公司前100强作为基础,采用了理论与实证相结合的研究方法,选取了2011-2013年95家公司研究样本。首先确认其以经营业务为划分标准的多样化度量指标,其次构建了现金流量指标,从经营现金流量、投资现金流量、筹资现金流量与现金流量净额等指标与房地产多样化程度进行描述性统计,并从整体与分区间段上进行相关性与回归性分析。通过实证得出,我国房地产多样化程度在HDI(赫芬达尔)指数0.1区间与经营现金流量指标呈正向相关;多样化程度与投资现金流量指标、筹资现金流量指标、现金流量净额指标相关性不显著。最后结合现有的结论及提出相关建议与措施,本文为房地产企业在多样化经营时提供可行性的建议。
【学位授予单位】：华南理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F299.233.42

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本文编号：2729936