What Determines the Capital Structure of Companies in the Ep
发布时间：2021-09-30 22:50
许多研究已经写了关于公司的资本结构。莫迪利亚尼和米勒写的第一个研究讨论1958年公司的资本结构。三个理论试图解释公司的资本结构啄食顺序,权衡和市场时机理论。这三个理论试图解释公司的资本结构,但往往是在与对方对比度。房地产行业有很多特殊性。在一个运作良好的市场,公司的资产可出售。特殊的投资实体,这是免税的,可以创建在许多法律制度。这种投资实体必须遵守监管要求：收入分配和所有制结构。其后果是,有许多研究专注于房地产行业。然而,这样的研究都集中在美国市场,因为它是比较发达的。自全球金融危机的影响相对是最近发生的事件,研究并没有被集中了这个话题。本研究是基于对68个欧洲的上市公司,他们已被列入EPRA/NAREIT欧洲指数从2003年到2012年的10年期间连续。统计样本是由两种类型的公司。在统计样本中,有一些传统的房地产公司和一些投资基金公司。这篇论文认为最好的变量来解释公司的资本结构,资产规模,盈利能力,成长机会,债务成本,所有权和风险。这项研究将采用一个统计模型,包括这些变量。统计模型将包括一个变量来表示在全球金融危机的影响,对资本结构。该模型将使用一个虚拟变量,因为传统的房地产公司和基...
【文章来源】：复旦大学上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：132 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
1. Introduction
2. Literature Review
2.1. A general overview
2.2. Optimization Theories
2.2.1. Trade-Off Theory
2.3. Behavioral Theories
2.3.1. Pecking Order Theory
2.3.2. Market Timing Theory
2.4. The Determinants of Capital Structure
2.4.1. Size
2.4.2. Profitability
2.4.3. Growth opportunities
2.4.4. Cost of Debt
2.4.5. Ownership control
2.4.6. Risk
3. Methodology
3.1.The model
3.2. Explanatory variables
3.2.1. Leverage
3.2.2. Size
3.2.3. Profitability
3.2.4. Growth
3.2.5. Cost
3.2.6. Ownership
3.2.7. Risk
3.2.8. Type
3.2.9. Crisis
4. Data Description
4.1. Sample overview
4.2. Synthetic descriptive statistics
4.2.1. Leverage
4.2.2. Size
4.2.3. Profit
4.2.4. Growth
4.2.5. Cost
4.2.6. Ownership
4.2.7. Risk
5. Empirical Analysis and Results
5.1. Multicollinearity analysis
5.2. Empirical evidences for the Comprehensive Sample in the period 2003-2012
5.3. Empirical Evidences for the REC Subsample over the period 2003-2012
5.4. Empirical Evidences for the REIT Subsample over the period 2003-2012
5.5. Pre and Post GFC comparison
6. Conclusions
APPENDICES
APPENDIX A 2003-2012 Sample
APPENDIX B 2003-2012 REC Subsample
APPENDIX C 2003-2012 REIT Subsample
APPENDIX D Before GFC Sample
APPENDIX E Before GFC REC Subsample
APPENDIX F Before GFC REIT Subsample
APPENDIX G Post GFC Sample
APPENDIX H Post GFC REC Subsample
APPENDIX I Post GFC REIT Subsample
APPENDIX J List of companies in the dataset
References
本文编号：3416780
【文章来源】：复旦大学上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：132 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
1. Introduction
2. Literature Review
2.1. A general overview
2.2. Optimization Theories
2.2.1. Trade-Off Theory
2.3. Behavioral Theories
2.3.1. Pecking Order Theory
2.3.2. Market Timing Theory
2.4. The Determinants of Capital Structure
2.4.1. Size
2.4.2. Profitability
2.4.3. Growth opportunities
2.4.4. Cost of Debt
2.4.5. Ownership control
2.4.6. Risk
3. Methodology
3.1.The model
3.2. Explanatory variables
3.2.1. Leverage
3.2.2. Size
3.2.3. Profitability
3.2.4. Growth
3.2.5. Cost
3.2.6. Ownership
3.2.7. Risk
3.2.8. Type
3.2.9. Crisis
4. Data Description
4.1. Sample overview
4.2. Synthetic descriptive statistics
4.2.1. Leverage
4.2.2. Size
4.2.3. Profit
4.2.4. Growth
4.2.5. Cost
4.2.6. Ownership
4.2.7. Risk
5. Empirical Analysis and Results
5.1. Multicollinearity analysis
5.2. Empirical evidences for the Comprehensive Sample in the period 2003-2012
5.3. Empirical Evidences for the REC Subsample over the period 2003-2012
5.4. Empirical Evidences for the REIT Subsample over the period 2003-2012
5.5. Pre and Post GFC comparison
6. Conclusions
APPENDICES
APPENDIX A 2003-2012 Sample
APPENDIX B 2003-2012 REC Subsample
APPENDIX C 2003-2012 REIT Subsample
APPENDIX D Before GFC Sample
APPENDIX E Before GFC REC Subsample
APPENDIX F Before GFC REIT Subsample
APPENDIX G Post GFC Sample
APPENDIX H Post GFC REC Subsample
APPENDIX I Post GFC REIT Subsample
APPENDIX J List of companies in the dataset
References
本文编号：3416780
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