薪酬—绩效敏感度对企业未来绩效的影响研究

发布时间：2024-04-07 00:26

　　本文的研究主要针对国有企业展开,我国国有企业实施体制改革以来其高管人员的薪酬问题引起了大众的广泛关注。由于现代公司两权分离的特征导致了国有资产管理者和国有企业经营者之间信息的不对称和利益差异,于是将高管薪酬与绩效挂钩的薪酬机制应运而生。学者们以往的研究主要针对企业绩效对高管薪酬的影响展开,国内学者侧重研究影响高管薪酬—绩效敏感度的相关因素和影响效果,国外学者们已经开始关注高管包括普通员工的薪酬与绩效的相关关系对公司价值的作用。本文探究了国企高层管理者与普通员工的薪酬—绩效敏感度对公司未来绩效的作用,通过实证分析的方法对沪深两市A股485家国有上市公司的数据进行回归,结果如下:高管和普通员工薪酬—绩效敏感度均与企业滞后一年的财务绩效指标ROE存在显著正相关关系,改变薪酬—绩效敏感度计量方式、用滞后—年的ROA、EPS代表企业未来绩效对该结果进行稳健性检验,结论保持不变。但是用代表企业长期绩效的市场指标托宾Q回归后,高管和普通员工敏感度与企业绩效均无明显相关关系。进—步用滞后两期的ROE进行回归,结果表明虽然显著度有所下降,但高管薪酬—绩效敏感度与企业绩效依然显著正相关,而普通员工薪酬—绩...

【文章页数】：84 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图1-1论文框架

5图1-1论文框架Figure1-1Theframeworkofpaper

图3-1高管薪酬—绩效敏感度的定义Figure3-1ThedefinitionofPPS

图3-1高管薪酬—绩效敏感度的定义Figure3-1ThedefinitionofPPS员工薪酬—绩效敏感度薪酬敏感度的设计，本文借鉴高管薪酬—绩效敏感度的的处理如上，具体设计如下：ttepscompCPStt-1tt-1eps-epscomp-comp—....

图4-1净资产收益率的直方图

图4-1净资产收益率的直方图Figure4-1HistogramofROE

图4-2高级管理者薪酬—绩效敏感度直方图

图4-1净资产收益率的直方图Figure4-1HistogramofROE

本文编号：3947394