次贷危机后我国主权财富基金动态再平衡投资策略研究

发布时间：2024-04-25 21:27

　　近年来,主权财富基金(Sovereign Wealth Funds,简记为SWFs)快速增长,成为国际市场上的重要投资者,截至2013年2月SWFs Institute统计显示,全球SWFs的投资资金规模估计已达5.32万亿美元,庞大的基金规模,引起了世界各国政府、机构和学者的广泛关注。美国房地产泡沫的破裂和次贷危机的爆发,席卷了整个世界经济,导致全球经济形势直转急下,让众多做多金融行业的投资者受到很大程度的影响。SWFs也未幸免,从2008年全球SWFs的投资收益来看,此次金融危机吞噬了一半以上SWFs10%以上的资本,且2008年全球大约有一半的SWFs投资收益均表现为负。我国SWF——中投公司在此期间的投资业绩亦不佳,据中投公司各年年报披露,2008-2011年其投资收益率分别为-2.1%、11.7%、11.7%和-4.3%。总体而言其投资组合收益率较低,且波动较大。 随着次贷危机的蔓延,全球经济失衡的问题也日益凸显,全球经济由失衡向“再平衡”方向的发展战略被提上了议程。为了改变世界经济日益加剧的“经济不平衡”现象,以美国为首的西方发达国家,提出了“再工业化”、“去杠杆化”的发展...

【文章页数】：59 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
    1.1 选题背景及研究意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 主权财富基金投资策略研究
        1.2.2 再平衡投资策略
        1.2.3 基于经济周期的动态投资策略
        1.2.4 总结及述评
    1.3 研究方法及内容
    1.4 研究框架
第2章 我国SWF的再平衡投资策略
    2.1 再平衡投资策略的定义及操作
    2.2 再平衡投资策略初始目标权重的确定
        2.2.1 全球经济态势
        2.2.2 初始目标权重的确定
    2.3. 我国SWF再平衡投资模拟分析
        2.3.1 再平衡投资策略数值模拟
        2.3.2 再平衡投资策略结果分析
    2.4 本章小结
第3章 我国SWF的动态再平衡投资策略
    3.1 经济周期的界定
        3.1.1 经济周期的定义
        3.1.2 经济周期的划分
        3.1.3 经济周期各阶段的特征
    3.2 不同行业的风险和收益分析
        3.2.1 经济周期的划分
        3.2.2 不同经济周期阶段的行业收益分析
        3.2.3 不同经济周期阶段的行业风险分析
    3.3 再平衡投资策略的动态目标配置建议
        3.3.1 相同风险偏好系数的行业选择
        3.3.2 不同风险偏好系数的行业选择
    3.4 本章小结
第4章 我国SWF动态再平衡策略的投资建议
    4.1 再平衡投资策略的目标配置建议
        4.1.1 再平衡投资的目标配置建议
        4.1.2 经济周期的研判与识别
    4.2 动态再平衡投资策略操作建议
    4.3 中投公司现存投资体系的完善建议
        4.3.1 风险管理体系的完善
        4.3.2 完善绩效评估体系
        4.3.3 完善人才机制
    4.4 本章小结
第5章 结论与展望
    5.1 主要结论
    5.2 不足与展望
参考文献
致谢
附录



本文编号：3964269