M公司并购W公司的财务风险控制研究

发布时间：2020-07-01 13:32

【摘要】：企业想要持续不断地发展和壮大,大多选择了更快的外部成长方法——企业并购,其目的都是为了在激烈的市场竞争中存活下来。并购财务风险之所以产生,来源于企业并购的一系列行为,由于面临的具体操作执行不同,企业将面临不同的财务风险。无数的并购失败源于没有对并购的财务风险进行有效控制,如果能采取足够的措施对并购的财务风险进行控制,无疑可以减少并购的失败,使并购更加具有效益和效率。本文在先阐述了企业并购的相关基础理论,后对M公司并购W公司的过程、存在的财务风险以及风险控制进行较系统的分析评价,并有针对性的就如何加强企业并购财务风险控制提出了一些有益的建议。全文共分五部分:第一部分,绪论,主要说明研究企业并购的背景和研究意义,展现了国内外有代表性的企业并购财务风险控制情况;第二部分,主要阐述一些基础理论,着重说明企业并购财务风险控制的基础理论;第三部分,介绍M公司并购W公司的历程。关于M公司并购W公司的背景、动因及历程;第四部分,M公司并购W公司的财务风险控制与评价。主要分析评价M公司并购W公司过程中存在的财务风险、采取的财务风险控制措施;第五部分,M公司并购W公司财务风险加强控制的建议。主要探讨如何加强M公司并购W公司的财务风险控制,提出一些有益的建议。
【学位授予单位】：广东工业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F426.82;F406.7;F271
【图文】：

风险类型,企业并购

务整合风险[33]。如下图2-1所示，这四种风险构成并购财务风险的主要种类，分别在并购前、总、后影响着并购计划实施的结果。图2-1 并购财务风险类型Fig.2-1 M&A financial risk1．定价风险定价风险是指发生在企业并购前，由于对被并购企业的情况了解，信息不对称，而导致对企业价值评价结果不准确造成的风险。具体来说有两种情况：一是过高估计协同效应产生的作用，支付了过高的并购价格，待并购活动结束后才发现，造成财务状况恶化；二是由于过低对目标企业的价值估计而导致出价太低导致企业并购失败，

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图3-1 W公司30年的销售走势Fig.3-1 Sales in 30 years of W（来源：公司内部资料）3.2 双方公司背景通过双方公司自身的历史背景和行业内的历史以及发展态势两个方面对司背景进行分析：3.2.1 双方公司自身背景虽然两家都有糖果类产品，但在品类上、竞争对手上却不重合，甚至有后其销售渠道能得到较大改进，销售成本得到显著下降，以更具规模的优势的市场竞争。M公司和W公司的管理层表示，收购完成后成立MW公司，旗下克力、食品、宠物用品、饮料和营养保健品等几大业务部门作为事业部共同得MW公司有望成为全球最大的糖果制造商。

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