战略视角下的广汽集团财务分析

发布时间：2020-07-14 16:57

【摘要】：2016年中国汽车产销突破2800万辆,连续8年保持全球汽车产销第一,在绝对量不断攀升的同时,从2011年开始增速却放慢,中国汽车市场逐渐步入成熟期。近几年来,随着环境污染加剧,人们环保意识增强,汽车产业正面临着能源变革,同时随着信息技术、人工智能的发展,目前的汽车制造正向着“能源清洁化、汽车智能化、网联化、共享化”方向发展。在“供给侧改革”、“中国制造2025”等国策背景下,汽车制造作为制造业的重要组成部分,同时也是拉动GDP增长的主要动力之一,产业内变革加剧。对汽车产业的研究,有利于深入理解国家的方针政策,同时也有利于把握未来制造业发展方向。本文选取笔者服务多年的广汽集团作为研究对象,首先,对中国汽车行业发展现状进行阐述;然后,从战略视角出发,运用“波特五力”模型、PEST、价值链、SWOT等工具对广汽集团的战略进行分析和评价;第三,以2012-2016年广汽集团对外公布的5年财务报表数据为基础,运用财务分析方法,从偿债能力、盈利能力、运营能力、创现能力及发展能力五个方面进行综合分析;最后,对广汽集团的前景进行预测。研究发现,广汽集团2005年决定成立汽车研究院,集全集团之力发展自主品牌的战略决策是正确的,通过加强自我研发设计能力,逐渐摆脱了对合资品牌的依赖,降低了经营的风险,让企业得到了持续健康的发展;产业集中化是趋势,广汽集团需要进一步扩大规模,稳固行业地位,但跨区域兼并整合能力有待提升;整合优化现有产能,提高资产利用率,目前广汽菲亚特克莱斯勒、广汽三菱等产能利用率过低,降低了广汽集团总资产周转率及资产盈利水平;新能源汽车是广汽集团的短板,需要加快产业布局以及专业人才的招揽储备,防止在当前产业变革中处于不利地位;优化融资方式,适度降低现金持有量,增加内部融资,减少外部融资,从而降低有息负债水平,进一步提升资本使用效率,提高资本收益率;调整供应商财务政策,适度延长应付账款支付时间,提升无息负债的同时降低有息负债,有利于更好地实施OPM战略,也有利于改善ROE。
【学位授予单位】：厦门大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F426.471;F406.7
【图文】：

派系,中国汽车工业,信息网,市场份额

战略视角下的广汽集团财务分析逡逑中国目前大约有１２０家汽车生产企业，在全国主要分布在长春、沈阳、上海、逡逑南京、浙江、福州、深圳、广州、长沙、武汉、合肥、保定、北京、重庆、成都等逡逑城市。全国的汽车生产企业主要由两大群体组成：其一是合资企业，由中国本土企逡逑业与国外汽车品牌合资的形式生产汽车，是中国主要的汽车生产商，主要包括上汽逡逑大众、一汽大众、上汽通用、一汽奥迪、一汽丰田、广汽本田、广汽丰田、北京奔逡逑驰、北京现在、华晨宝马、东风日产、长安福特等，２０１６年合资企业生产的车型销逡逑量大约为２２００万辆，占中国整体汽车销量的８１％；其二是中国本土汽车企业，主要逡逑包括吉利汽车、奇瑞汽车、比亚迪、一汽轿车、长城汽车、长安汽车、广汽传祺等，逡逑２０１６年本土企业生产的车型销量约６００万辆，占中国整体汽车销量的１９％邋（参见图逡逑２－１）。逡逑

战略集团,汽车产业,寡占

二表２－６邋ＣＲｎ值与市场结构逡逑中度逦ＣＲ４邋值（％）逦0１８值（％）逡逑市场结构逦逦逦寡占Ｉ型逦ＣＲ４彡８５逡逑寡占邋ＩＩ邋型逦７５彡ＣＲ４＜８５逦ＣＲｓ＾８５逡逑寡占邋ＩＩＩ邋型逦５０彡ＣＲ４＜７５逦７５彡ＣＲ８＜８５逡逑寡占邋ＩＶ邋型逦３５彡ＣＲ４＜５０逦４５彡ＣＲ８＜７５逡逑寡占邋Ｖ邋型逦３０彡ＣＲ４＜３５逦４０彡ＣＲ８＜４５逡逑竞争型逦ＣＲ４＜３０逦ＣＲ８＜４０逡逑料来源：戴燕编著，谁将是大牛股［Ｍ］．北京：清华大学出版社，２０１５。逡逑：ＣＲｎ＝销量排名前ｎ家公司的市场份额之和。逡逑从企业的性质和专业化两个维度，我们大致可以把目前的汽车制造企业分战略集团？邋（参见图２－３）。逡逑

中国汽车产业,资料来源,采购系统,行业

图２－４中国汽车产业供应链体系逡逑资料来源：根据行业资料，笔者整理。逡逑由图２－４中国汽车产业供应链体系所示，整车制造企业处于整个产业链的核心逡逑位置。从全球汽车产业来看，采购系统主要有两种方式，一种是封闭式的采购系统，逡逑以日本丰田汽车最为典型，此种采购系统的特点是整车厂商参股上游零部件企业，逡逑形成统一利益体，利润共享，重要零部件基本上都是内部供应，一般非日本企业很逡逑难打入供应链；另一种是开放式的采购系统，以大众汽车为代表，此种采购系统的逡逑特点是广阔的零部件采购系统，众多厂商进入供应系统，零部件产业发展迅速，产逡逑业链上下游利益体不一致，合作上多有议价机制。逡逑

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