华帝股份有限公司财务风险评价及控制研究

发布时间：2020-09-24 07:22

　　中国家电行业在经历了 30年的快速发展后,已进入以改善性消费为主要特征的低速成长和整合提升阶段。在智能制造的时代背景下,厨房电器业做为继冰箱、洗衣机、空调后家电行业的又一个支柱产业,既面临着发展的机遇,也面临激烈的竞争和风险,而财务风险是其面临的重要风险之一。因而,本文对华帝股份的财务风险评价及控制进行研究具有重要的现实意义。首先,在对华帝股份有限公司的概况及其所面临的外部环境,并从筹资风险、投资风险、运营风险、收益分配风险、成长性风险五个维度,采用财务报表综合分析法,进行了财务风险识别;然后运用文献分析法、因子分析法,构建财务风险评价指标体系,并选取包括华帝股份在内的厨电业6家上市公司,2007-2016年间213组季度报表数据,建立财务风险评价模型,通过评价模型,对华帝股份财务风险进行了厨电企业间的横向评价和11年历史数据的纵向评价,最后,确定出控制财务风险的思路:整体财务战略层面建议采用稳健型财务战略;具体策略层面,制定出优化债务结构,扩展融资渠道,加强投资决策管理,提升产品研发效率等方法。通过研究得出:一是财务报表综合分析法可以有效识别厨电企业财务风险;二是运用文献综述法可以有效地构建财务风险评价指标体系,运用因子分析法可以有效地构建厨电企业财务风险评价模型;三是通过对华帝股份财务风险定性和定量评价提出,采用财务战略与风险控制策略相结合的方法可以有效控制厨电企业财务风险。
【学位单位】：山东科技大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2018
【中图分类】：F426.6;F406.7
【部分图文】：

财务风险

图２．１财务风险分类逡逑Ｆｉｇｕｒｅ２．１邋Ｆｉｎａｎｃｉａｌ邋ｒｉｓｋ邋ｃｌａｓｓｉｆｉｃａｔｉｏｎ逡逑２．２财务风险识别、评价的基本概念及方法逡逑２．２．１财务风险识别、评价的基本概念逡逑财务风险识别是评价财务风险的前提，目的是全面了解企业经营过程中潜逡逑在的风险，并对其风险类型、形成原因、影响程度及发生的可能性做出初步评逡逑价。未能识别或错误的识别财务风险，会给财务风险的评价和控制埋下隐患。逡逑财务风险评价以财务风险识别为前提、财务风险度量为基础，将财务风险逡逑发生的概率、影响程度等内容进行估测及综合评定，对得出的结果分析，确定逡逑企业财务风险程度及拟采取的措施。财务风险的评价可以对前期的风险识别结逡逑果加以确认和补充，更为接下来的财务风险控制奠定基础。逡逑２．２．２财务风险识别和评价的基本方法逡逑

现金流量图,筹资活动,股份,现金流量图

图３．１华帝股份２０１２－２０１６年筹资活动现金流量图逡逑Ｆｉｇｕｒｅ３．１邋Ｔｈｅ邋Ｖａｔｔｉ＇ｓ邋ｃａｓｈ邋ｆｌｏｗ邋ｆｒｏｍ邋ｆｎｕｍｃｉｎｇ邋ｂｅｔｗｅｅｎ邋２０１２－２０１６逡逑

债务规模,股份,短期债务,筹资风险

于同行业３．５５％。因此，从负偾规模来看，华帝股份筹资风险基本和行业持平，逡逑对财务杠杆的利用水平也比较充分。逡逑由表３．２和图３．２可知，华帝股份负偾基本为短期债务。再结合其资产负债逡逑表可知，长期负债只有“递延收益”一项，从而导致其流动比率近５年来一直为逡逑行业均值的５０％左右，筹集资金基本靠流动债务和股东资金投入，短期偿债风逡逑险较大。同样，资产负债率较低与同行业的原因，主要是因为公司基本没有长逡逑期债务，但２０１６年，华帝的资产负债率高于同行均值，偿债风险有所上升。逡逑因此，通过上述分析可知，华帝股份的短期债务较多，虽然短期债务筹资逡逑成本低，但不利于偿债风险的分散，公司债务结构应进一步调整。另外，公司逡逑筹资风险集中于盈利能力的强弱，如盈利能力较强，该风险可以减轻，但盈利逡逑水平一旦有大规模下滑

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