军民融合对军工企业公司治理优化的影响研究 ——基于中航沈飞借壳上市的案例

发布时间：2021-04-30 09:46

　　十八大以来,习近平总书记提出,军民融合是时代发展的主题,实现强军梦、中国梦是国家的发展战略。“军转民”和“民参军”是构成军民融合的两大产业模式,其中“民参军”包括民营企业进入军工资本市场,参与国有军工企业股份制改造,或合资合作组建新的股份制项目公司等。公司治理优化作为军工企业提升经营管理效率的途径,能够在军民融合的背景下得到充分实践。作为航空工业集团核心军工企业的中航沈飞,通过引入多元化股权优化公司治理结构成为顺应国家战略和时代发展潮流的代表性案例。重组后中航沈飞改善了公司治理结构,弱化了单一股权结构下的“活力不足”,提升了公司经营管理效率。基于此,本文的研究问题是:在国家军民融合战略的大背景下,为什么中航沈飞通过借壳上市引入社会资本?重组过程中,中航沈飞如何实现公司治理结构的优化?重组后,军民融合对中航沈飞的公司治理结构优化及航空工业集团整体战略发展发挥了哪些积极作用?研究思路:围绕核心研究问题,以中航沈飞借壳上市案例（本次重组标的为沈飞集团,置入的上市公司为中航黑豹,重组完成后中航黑豹更名为中航沈飞,沈飞集团成为中航沈飞全资子公司）为研究对象,主要对中航沈飞借壳上市方案及借壳上市过... 

【文章来源】：北京交通大学北京市 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：60 页

【学位级别】：硕士

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致谢
摘要
ABSTRACT
1 引言
    1.1 选题背景与研究问题
    1.2 研究意义与本文创新
    1.3 研究思路与研究方法
    1.4 本文写作的结构安排
2 文献评述与理论基础
    2.1 军民融合相关背景研究
        2.1.1 军民融合基本概念界定
        2.1.2 我国军民融合发展历程回顾
        2.1.3 我国军工企业融资方式发展
        2.1.4 国外军民融合发展经验借鉴
    2.2 借壳上市相关理论研究
        2.2.1 借壳上市的概念
        2.2.2 借壳上市动因研究
        2.2.3 借壳上市成本与收益
    2.3 公司治理相关研究
        2.3.1 公司治理的概念
        2.3.2 公司治理的应用范畴
    2.4 概括性评论
3 中航沈飞重组中航黑豹案例概况
    3.1 案例重组背景
    3.2 基本情况介绍
        3.2.1 航空工业集团基本情况
        3.2.2 上市公司基本情况
    3.3 具体实施方案
4 优化公司治理的过程分析及效果评价
    4.1 军民融合战略的深化落实
        4.1.1 单一治理结构下的改革困境
        4.1.2 海外军工企业的积极表现
    4.2 实现军民融合战略方式的合理性分析
        4.2.1 航空工业集团所有权结构复杂
        4.2.2 公司治理结构要求特殊
        4.2.3 公司治理优化方式的合理性分析
    4.3 重组过程中公司治理结构优化举措
        4.3.1 壳资源的选择
        4.3.2 划转股权优化整体布局
        4.3.3 调整战略聚焦主业发展
        4.3.4 引入民资参与军机研发
        4.3.5 探索核心人员股权激励
        4.3.6 间接融入市场化治理
    4.4 重组后对中航沈飞公司治理的影响
        4.4.1 优化公司董事会结构
        4.4.2 优化公司股权结构
        4.4.3 形成金字塔持股结构
    4.5 重组战略实施效果评价
        4.5.1 短期绩效分析
        4.5.2 公司经营业绩评价
        4.5.3 公司核心竞争优势凸显
    4.6 对航空工业集团整体的影响
        4.6.1 军机产业平台对接资本市场
        4.6.2 国有资产实现大幅增值
5 研究结论与实践启示
    5.1 案例结论
    5.2 建议与启示
        5.2.1 借助资本市场实现国家军民融合战略
        5.2.2 利用壳资源助力军工总装企业上市
        5.2.3 军工企业探索“金股”制度
    5.3 本文不足
6 参考文献
作者简历及攻读硕士/博士学位期间取得的研究成果
学位论文数据集



本文编号：3169295