“两步走”的市场化债转股方案设计及效果研究——基于中国船舶的案例分析

发布时间：2024-07-07 03:33

　　2015年末的中央经济工作会议中,政府提出了经济社会的发展一定要牢牢抓住“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”这五大重要任务。尤其是“去杠杆”方面,国务院非常重视,在2016年,特别发布了《国务院关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》以及《关于市场化银行债权转股权的指导意见》,在文件中明确指出可以通过有序开展市场化银行债权转股权的方式来降低企业的杠杠率。新一轮的市场化债转股就此拉开序幕。在市场化债转股的大背景下,一批实体制造企业成为了首批实施市场化债转股的践行者,中国重工、中国铝业、武钢集团、华荣能源、云南锡业、长航凤凰等都开展了市场化债转股,众多的资产管理公司也积极参与其中。与此同时,新一轮市场化债转股政策发布以来,市场上也面临着意向签约多,但项目实际落地少的情况,主要还是市场化债转股在募集资金、投资项目选择、项目管理、退出机制等四个环节仍然面临着一系列实施困境。本文以中国船舶市场化债转股的方案设计及效果研究为案例,首先通过文献分析法总结国内外学者对债转股动因、实践情况和实施效果的研究情况,然后通过理论分析法剖析中国船舶参与市场化债转股可能的动因,在方案设计时考虑的重点以及方案实施后...

【文章页数】：55 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
第一章 绪论
    第一节 研究背景及意义
        一、研究背景
        二、研究意义
    第二节 研究内容、方法与创新之处
        一、研究内容
        二、研究方法
        三、创新之处
第二章 基本概念与文献综述
    第一节 基本概念
        一、债转股的定义
        二、两轮债转股介绍
        三、债转股的模式选择
    第二节 文献综述
        一、国外文献
        二、国内文献
        三、文献评述
第三章 理论分析
    第一节 理论基础
        一、委托代理理论
        二、资本结构理论
        三、利益相关者理论
    第二节 中国船舶市场化债转股的理论分析
        一、市场化债转股的动因
        二、市场化债转股方案设计的原则及预期目标
        三、理论分析总结
第四章 案例概况:中国船舶市场化债转股概述
    第一节 中国船舶基本情况
    第二节 债转股参与方基本情况
    第三节 中国船舶市场化债转股实施方案
第五章 案例分析:中国船舶市场化债转股方案设计及效果
    第一节 中国船舶市场化债转股动因分析
        一、国际航运市场低迷,船舶行业接单难、交船难
        二、低端成本优势消失,中高端竞争力不足,急需转型升级
        三、海工产品积压导致效益指标和资产状况面临双重考验
    第二节 市场化债转股的可行性分析
        一、政府政策支持
        二、债转股企业自身条件优势
        三、债转股参与机构经验丰富
        四、保险资金可满足长期占用要求
        五、债转股道德风险相对较低
    第三节 “两步走”市场化债转股的方案设计
        一、市场化债转股中面临的核心问题
        二、“两步走”方案的选择
        三、定价安排
    第四节 市场化债转股的效果分析
        一、债转股方案参与各方的核心诉求的实现情况
        二、债转股事件的市场反应
        三、中国船舶财务绩效的变化情况
        四、市场化债转股方案的不足
第六章 结论、启示及局限性
    第一节 结论
    第二节 启示
    第三节 局限性
参考文献
致谢
个人简历及在学期间发表的研究成果



本文编号：4003089