山煤国际资产剥离行为及绩效分析
发布时间：2021-11-07 04:54
一个企业的长久稳定发展,离不开两个相对的经营选择,即资产剥离和兼并收购。对比资产剥离,并购一直是各大企业青睐的选择,但市场经济的快速发展,日益完善的公司治理,使得资产剥离也在资产重组中有了一席之地,并且近年来的发生次数持续上升,其本身拥有着盘活存量资产以及适当调整产业结构的无可比拟的优势。同时我们也必须承认,目前我国并没有关于资产剥离绩效分析的完善信息,其实际操作中仍有许多困难需提前解决,许多关于资产剥离的研究仍没有确切的定论。例如:企业在进行剥离时有哪些问题需要考虑?公司实施资产剥离应选择什么时机?企业选择哪种资本收缩方式去进行剥离?如何选择与本企业发展相适应的资产剥离战略?因此,对于企业采用资产剥离的实际运用及相关的理论研究,我国的专家学者仍需要进行深层次的探索分析。在本文的分析研究中,分别应用了案例研究法、文献研究法和对比分析法,以煤炭行业中的山煤国际为例进行探讨。该企业自2016年10月开始实施了为期一年多的资产剥离行为,共剥离严重亏损的贸易子公司14家。文章从山煤国际的基本情况入手,其次依据效率理论、归核化理论和融资需求理论分别详细分析了此次资产剥离的动因,另外阐明了本次资产...
【文章来源】：北京印刷学院北京市
【文章页数】：58 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
致谢
摘要
Abstract
1 绪论
1.1 研究背景和意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 研究内容及方法
1.2.1 研究内容
1.2.2 研究方法
1.3 创新点与不足
1.3.1 本文创新点
1.3.2 本文的不足
2 理论与文献综述
2.1 概念界定
2.1.1 资产剥离概念
2.1.2 经济增加值概念
2.2 理论基础
2.2.1 归核化理论
2.2.2 融资需求理论
2.2.3 效率理论
2.3 文献综述
2.3.1 资产剥离动因文献综述
2.3.2 资产剥离与关联交易文献综述
2.3.3 资产剥离绩效分析文献综述
2.4 文献评述
3 山煤国际资产剥离行为分析
3.1 山煤国际基本情况
3.1.1 山煤国际公司简介
3.1.2 山煤国际公司股权结构
3.1.3 山煤国际公司业务板块
3.2 山煤国际资产剥离动因
3.2.1 环境严峻,煤炭产能过剩
3.2.2 聚焦主业,强化核心业务
3.2.3 亏损严重,潜在退市危机
3.3 山煤国际资产剥离过程
3.4 山煤国际资产剥离方式
3.4.1 关联交易资产剥离
3.4.2 战略性资产剥离
3.5 山煤国际资产剥离特点
3.6 本章小结
4 山煤国际资产剥离绩效分析
4.1 基于财务视角的资产剥离绩效分析
4.1.1 盈利能力分析
4.1.2 偿债能力分析
4.1.3 营运能力分析
4.1.4 发展能力分析
4.2 基于EVA视角的资产剥离绩效分析
4.2.1 EVA的计算
4.2.2 基于EVA的评价指标计算
4.2.3 核心评价指标分析
4.2.4 价值驱动评价指标分析
4.3 基于行业比较的资产剥离绩效分析
4.3.1 市场表现比较
4.3.2 价值分析比较
4.3.3 财务比率比较
4.3.4 盈利预测比较
4.4 本章小结
5 结论及启示
5.1 结论
5.1.1 资产剥离提升山煤国际的短期价值
5.1.2 资产剥离对山煤国际长期价值的作用并不确定
5.1.3 资产剥离能降低山煤国际的运营风险
5.2 启示
5.2.1 客观正确认识资产剥离
5.2.2 准确把握资产剥离时机及标的
5.2.3 注重资产剥离后的资产重组及整合
参考文献
作者攻读学位期间取得的研究成果
【参考文献】：
期刊论文
[1]浅议国企混改过程中总会计师应关注的问题[J]. 王林波. 中国总会计师. 2018(04)
[2]迎合监管资产剥离及其绩效研究[J]. 戴娟萍,史习民. 财务与会计. 2017(09)
[3]我国上市公司资产剥离动因研究——以沪深两市上市公司为例[J]. 柳柳. 经济师. 2017(01)
[4]资产剥离与业务重组的有效性研究[J]. 唐清泉,李萍. 当代经济管理. 2016(07)
[5]超额亏损子公司资产剥离会计处理方式解析[J]. 徐立群. 新会计. 2016(04)
[6]我国财务困境上市公司资产剥离的绩效研究[J]. 赵丽琼,王彤,王靖. 财务与金融. 2015(05)
[7]股权结构对盈余管理动机下资产剥离影响的研究[J]. 牛朦. 商业会计. 2015(19)
[8]沮丧资产剥离的特征及其短期绩效——基于亿城投资的案例分析[J]. 吕静宜,苏志鹏. 财会月刊. 2015(07)
[9]中国远洋战术性资产剥离及其价值效应[J]. 魏妍炘,戴娟萍. 财会月刊. 2014(19)
[10]宝钢股份资产剥离:支撑抑或掏空?[J]. 史习民,戴娟萍. 财会月刊. 2014(17)
硕士论文
[1]基于EVA分析的锦江集团并购绩效研究[D]. 崔乐婧.东华理工大学 2018
[2]正泰电器资产剥离的战略动因及效果评价探讨[D]. 查梦丽.江西财经大学 2018
[3]ST企业资产剥离案例分析[D]. 刘惠宇.江西财经大学 2018
[4]资源型企业资产剥离的动因和绩效分析[D]. 张庆.江西财经大学 2018
[5]我国上市公司资产剥离动因与时机选择研究[D]. 张文敏.山东农业大学 2013
本文编号：3481202
【文章来源】：北京印刷学院北京市
【文章页数】：58 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
致谢
摘要
Abstract
1 绪论
1.1 研究背景和意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 研究内容及方法
1.2.1 研究内容
1.2.2 研究方法
1.3 创新点与不足
1.3.1 本文创新点
1.3.2 本文的不足
2 理论与文献综述
2.1 概念界定
2.1.1 资产剥离概念
2.1.2 经济增加值概念
2.2 理论基础
2.2.1 归核化理论
2.2.2 融资需求理论
2.2.3 效率理论
2.3 文献综述
2.3.1 资产剥离动因文献综述
2.3.2 资产剥离与关联交易文献综述
2.3.3 资产剥离绩效分析文献综述
2.4 文献评述
3 山煤国际资产剥离行为分析
3.1 山煤国际基本情况
3.1.1 山煤国际公司简介
3.1.2 山煤国际公司股权结构
3.1.3 山煤国际公司业务板块
3.2 山煤国际资产剥离动因
3.2.1 环境严峻,煤炭产能过剩
3.2.2 聚焦主业,强化核心业务
3.2.3 亏损严重,潜在退市危机
3.3 山煤国际资产剥离过程
3.4 山煤国际资产剥离方式
3.4.1 关联交易资产剥离
3.4.2 战略性资产剥离
3.5 山煤国际资产剥离特点
3.6 本章小结
4 山煤国际资产剥离绩效分析
4.1 基于财务视角的资产剥离绩效分析
4.1.1 盈利能力分析
4.1.2 偿债能力分析
4.1.3 营运能力分析
4.1.4 发展能力分析
4.2 基于EVA视角的资产剥离绩效分析
4.2.1 EVA的计算
4.2.2 基于EVA的评价指标计算
4.2.3 核心评价指标分析
4.2.4 价值驱动评价指标分析
4.3 基于行业比较的资产剥离绩效分析
4.3.1 市场表现比较
4.3.2 价值分析比较
4.3.3 财务比率比较
4.3.4 盈利预测比较
4.4 本章小结
5 结论及启示
5.1 结论
5.1.1 资产剥离提升山煤国际的短期价值
5.1.2 资产剥离对山煤国际长期价值的作用并不确定
5.1.3 资产剥离能降低山煤国际的运营风险
5.2 启示
5.2.1 客观正确认识资产剥离
5.2.2 准确把握资产剥离时机及标的
5.2.3 注重资产剥离后的资产重组及整合
参考文献
作者攻读学位期间取得的研究成果
【参考文献】：
期刊论文
[1]浅议国企混改过程中总会计师应关注的问题[J]. 王林波. 中国总会计师. 2018(04)
[2]迎合监管资产剥离及其绩效研究[J]. 戴娟萍,史习民. 财务与会计. 2017(09)
[3]我国上市公司资产剥离动因研究——以沪深两市上市公司为例[J]. 柳柳. 经济师. 2017(01)
[4]资产剥离与业务重组的有效性研究[J]. 唐清泉,李萍. 当代经济管理. 2016(07)
[5]超额亏损子公司资产剥离会计处理方式解析[J]. 徐立群. 新会计. 2016(04)
[6]我国财务困境上市公司资产剥离的绩效研究[J]. 赵丽琼,王彤,王靖. 财务与金融. 2015(05)
[7]股权结构对盈余管理动机下资产剥离影响的研究[J]. 牛朦. 商业会计. 2015(19)
[8]沮丧资产剥离的特征及其短期绩效——基于亿城投资的案例分析[J]. 吕静宜,苏志鹏. 财会月刊. 2015(07)
[9]中国远洋战术性资产剥离及其价值效应[J]. 魏妍炘,戴娟萍. 财会月刊. 2014(19)
[10]宝钢股份资产剥离:支撑抑或掏空?[J]. 史习民,戴娟萍. 财会月刊. 2014(17)
硕士论文
[1]基于EVA分析的锦江集团并购绩效研究[D]. 崔乐婧.东华理工大学 2018
[2]正泰电器资产剥离的战略动因及效果评价探讨[D]. 查梦丽.江西财经大学 2018
[3]ST企业资产剥离案例分析[D]. 刘惠宇.江西财经大学 2018
[4]资源型企业资产剥离的动因和绩效分析[D]. 张庆.江西财经大学 2018
[5]我国上市公司资产剥离动因与时机选择研究[D]. 张文敏.山东农业大学 2013
本文编号：3481202
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