原油期现货价格的异质关联特征研究

发布时间：2023-04-21 23:04

　　原油价格的波动与世界各国的社会经济发展密切相关,探究原油期现货价格的关联特征,从而实现期货对现货的价格发现功能,是原油市场的热门研究问题。此外,金融时间序列波动通常存在时间上的惯性,通过序列自相关性研究能够发现原油价格的内在波动特征。近年来,在我国原油体系不断成熟和与国际原油市场逐步接轨的情况下,从我国原油现货价格自身波动特征和与国际原油期货价格的关联特征两个角度出发进行研究,为我国原油市场的监管和投资提供更加细致的市场信息。随着金融市场体系的发展,真实的原油期现货市场的复杂关联特征愈发明显,通常包括非稳定性、非线性、非正态性等。基于以上问题,本文将时频异质和分位异质纳入到同一研究框架下,研究原油期现货的异质关联特征。在异质方面,结合时频异质和分位异质两个尺度,研究原油期现货价格在不同时间频率和价格水平上的关联特征;在关联方面,结合自相关和因果关联两个关联角度,探究我国原油现货价格波动特征和与国际原油期货的关联特征。本文选取西德克萨斯轻质原油期货、布伦特原油期货以及我国大庆原油现货为对象,对日收益序列进行分解并重构,得到高频分量、低频分量。对日收益序列、高频分量和低频分量构建分位自回归...

【文章页数】：65 页

【学位级别】：硕士

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致谢
摘要
ABSTRACT
1 引言
    1.1 研究背景
    1.2 研究问题与意义
        1.2.1 研究问题
        1.2.2 研究意义
    1.3 研究内容与技术路线
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 技术路线
    1.4 创新点
    1.5 论文其余章节安排
2 文献综述
    2.1 原油期现货价格关联角度研究
        2.1.1 原油期现货价格波动特征研究
        2.1.2 原油期现货价格协整关系研究
        2.1.3 原油期现货价格网络关联研究
    2.2 原油期现货价格关联异质研究
        2.2.1 原油期货时频异质特征研究
        2.2.2 原油期货分位异质特征研究
    2.3 文献评述
3 原油期现货价格关联行为理论基础
    3.1 金融市场价格联动理论
        3.1.1 市场整合理论
        3.1.2 溢出效应理论
        3.1.3 市场传染假说
    3.2 期现货价格关系理论
        3.2.1 价格发现理论
        3.2.2 套期保值理论
4 原油期现货价格异质关联特征研究方法
    4.1 时频异质关联特征研究方法
        4.1.1 经验模态分解算法
        4.1.2 Fine-to-coarse重构算法
    4.2 分位异质关联特征研究方法
        4.2.1 分位自回归模型
        4.2.2 分位格兰杰因果关系检验
5 原油期现货价格异质关联特征实证分析
    5.1 数据选取与预处理
        5.1.1 数据选取
        5.1.2 描述性统计
        5.1.3 数据平稳性检验
    5.2 原油期现货价格序列分解及重构
        5.2.1 原油期现货价格序列分解
        5.2.2 原油期现货价格序列重构
    5.3 原油现货价格异质自相关特征分析
        5.3.1 原油现货价格滞后收益关联特征分析
        5.3.2 原油现货价格极端滞后收益关联特征分析
        5.3.3 原油现货价格滞后负收益关联特征分析
    5.4 原油期现货价格异质因果关联特征分析
        5.4.1 原油期现货价格均值因果关联特征分析
        5.4.2 原油期现货价格异质因果关联特征分析
6 结论与建议
    6.1 研究结论
    6.2 相关建议
参考文献
作者简历及攻读硕士/博士学位期间取得的研究成果
学位论文数据集



本文编号：3796424