康龙化成IPO定价分析

发布时间：2024-01-25 18:57

　　成立于2009年的创业板市场旨在推动国家创新驱动发展战略,支持我国高新技术企业的发展。创业板市场作为丰富我国多层次资本市场的重要一环,为高新技术企业提供了重要的融资渠道,合理优化了我国资本市场的资源配置,不断地为中国经济创新发展战略注入新的动能。相较于主板市场来说,创业板市场的上市门槛较低,为创新型成长企业的上市之路提供了新选择。论文通过对国内外IPO抑价理论和定价方法的理论研究加以整理,介绍IPO定价的基本原则。论文对2019年上市的康龙化成进行案例分析,通过对康龙化成IPO前的盈利能力、偿债能力、营运能力等财务指标进行分析为后续的定价计算打下基础。论文选取使用自由现金流量法和经济增加值贴现两种定价模型,结合康龙化成的财务数据分析,企业发展潜力及预测的未来的自由现金流和经济增加值变化,计算出基于康龙化成内在价值的IPO定价。对比实际的发行定价略高的计算结果反映出承销商普遍保守的定价策略以及“新股必赚钱”的市场现状。同时,论文对所使用这两种方法进行了适用性分析,总结了这两种方法在对医药企业进行估值时的优缺点,得出了经济增加值法和自由现金流量法适用于医药行业进行估值的结论,根据企业和所处...

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【学位级别】：硕士

图3-12009年-2020年创业板上市公司数量

本文编号：3885380