铁矿石期货与现货的价格联动分析

发布时间：2025-03-19 23:53

　　钢铁工业是工业化过程中的基础和支柱工业,钢材总产量或者人均占有的钢材量是用来衡量一国经济实力的重要标准。从吨钢成本测算,铁矿石是炼钢的重要原材料。作为全球规模最大的铁矿石消费国,我国每年进口的铁矿石总量约占全球市场的一半,且呈现逐年增长趋势。在供求关系推动下,铁矿石现货价格波动剧烈。目前由于资源垄断、市场的不完全竞争及信息传递不均匀等,使得铁矿石产业利润分配一直朝着供给方倾斜,获取最大利益。作为全球最大的铁矿石进口国,深入探究中国铁矿石期货与现货两者的均衡关系,进一步发挥需求方在铁矿石市场的影响力是本文的中心课题。中国在推进金融创新、锐意改革的过程中,与全球市场相互依赖、共同发展,与国际市场的联动更加频繁和密切。面对着错综复杂的世界金融和经济环境,铁矿石产业链如何防范风险、化解危机、维持可持续性发展,是目前一项极富挑战性任务。文章致力于研究国内外铁矿石现货与我国期货价格的联动关系,探求期现之间内在经济规律。首先通过对铁矿石现货及期货市场现状分析,认识到市场维持多年的长协定价模式已瓦解,目前铁矿石现货价格以国际普氏铁矿石指数定价为主,我国铁矿石企业所采用的基差贸易,也大都跟随采用普氏指数定...

【文章页数】：47 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图1.1世界四大矿企季度产量(数据来源:WIND)

统计数据表明,2019年全球粗钢总产能达18亿吨以上,亚洲和中东地区的产量涨幅最为明显,其中,中、印、日、韩四国的粗钢产量突破了12.8亿吨,市场占比七成;按钢材与铁矿石1:1.6的工艺比例,2019年全球消耗铁矿石约30亿吨。2007年全球铁矿石可供交易量(产量)为15.3亿吨....

图1.2澳大利亚与巴西铁矿石年产量合计单位:万吨(数据来源:同花顺)

自改革开放后,中国工业经济屡上台阶,粗钢产能逐渐占据全球第一的位置,且遥遥领先。2000年产能是一亿三千万吨,2010年是六亿二千万吨,到2019年达到近十亿吨。中国炼钢技术是以铁矿石为原材料的炼铁-炼钢长流程生产工艺为主流。2018年长流程炼钢产量占比接近全中国钢铁产量的九成,....

图1.3中国铁矿石进口量和粗钢产量图(数据来源:WIND)

图1.2澳大利亚与巴西铁矿石年产量合计单位:万吨(数据来源:同花顺)一吨钢材大约需要铁矿石1.6吨,品级差的原矿,耗材比能达到一吨钢材需要2吨铁矿石原料。我国铁矿石主要来源于海外市场,据数据显示,2020年上半年,中国铁矿石进口总量近5.5亿吨,同比增幅近10%。国内铁矿石港口库....

图4.1 VAR模型AR特征根分布图(LNPT和LNFT、LNPUPT和LNFT、LNPT和LNPUPT)

进一步地,若被估计的VAR模型的所有根的模的倒数均小于1,则证明本文构建的VAR模型具有相对较高的稳定性,不然其必然会对标准误差产生影响。检验之后得到的数据具体参考图4.1,LNPT和LNFT的VAR(5)模型、LNPUPT和LNFT的VAR(2)模型以及LNPT和LNPUPT的....

本文编号：4037052