12互联网金融的实际运行与监管体系催生

  本文关键词：互联网金融的实际运行与监管体系催生，由笔耕文化传播整理发布。

ＦＩＮＡＮＣＥ财政金融；售，这些业务之所以取得蓬勃发展正是因为互联网的便；互联网金融以发展利用互联网技术提供支付结算手段的；逐渐培养起来的庞大客户群体，以及信息技术发展带来；利用互联网发展网络金融机构是互联网颠覆金融思维、；（二）互联网金融业务模式上的国际借鉴经过近年来互；我国第三方支付的代表是占据市场巨大份额的支付宝，；从国外P2P借贷和众筹融资的模式经验

ＦＩＮＡＮＣＥ财政金融

售，这些业务之所以取得蓬勃发展正是因为互联网的便捷、低成本及其广泛的客户群等优势。第三个阶段，则是互联网思维颠覆传统金融，例如建立互联网银行、互联网保险、互联网券商等线上金融机构。

互联网金融以发展利用互联网技术提供支付结算手段的互联网金融模式为开端，培养客户的信任感并建立客户享受网络金融服务的习惯。包括银行网上银行及在线第三方支付，其借助互联网线上支付渠道完成的支付方到收款方的资金清算行为，不但解决了跨行跨地支付，第三方支付还对交易双方起到了监督和约束作用，提供了信用保证。自从1996年我国第一家银行开始通过互联网向客户提供网上服务平台，网上银行业务的客户规模日益壮大，银行网上银行利用互联网技术为客户提供金融服务，用于在线业务的开展。以高信誉度的银行开展金融活动为起点，伴随着电子商务的发展，第三方支付开始蓬勃发展，是由独立于商户和银行的第三方独立机构为商户和消费者提供交易支付平台及支付结算服务。

逐渐培养起来的庞大客户群体，以及信息技术发展带来的网络习惯融入生活，融资借贷类业务和渠道类业务随后也开始利用互联网技术由线下搬至线上，其中融资借贷类包括P2P借贷、众筹融资、电商小贷，渠道营销类则主要涉及基金、保险及理财产品的网络销售。

利用互联网发展网络金融机构是互联网颠覆金融思维、渗透最深的一个阶段，也是未来互联网金融不断发展的方向之一。可以预计，此类网络金融机构一般是有非金融机构的电商巨头、互联网网站等构建，是互联网行业主动进入金融业、开展金融活动的一个阶段，这将颠覆我国传统金融业现有格局，倒逼传统金融机构进行战略改革。与传统金融机构相比，其最大的区别在于没有实体地点，不设总分支机构，完全通过互联网开展业务。目前，我国仅保险行业批准了网络保险牌照，网络银行则在审慎的考虑中，除保险银行外的其他金融机构尚未有建立网络机构的申请。

（二）互联网金融业务模式上的国际借鉴经过近年来互联网金融在我国的发展，其已具备较为完备的业务模式，其业务模式的发展借鉴了国际成功的经验，但根据我国的特殊环境也略有不同。

我国第三方支付的代表是占据市场巨大份额的支付宝，它借鉴海外知名度最高的第三方支付平台Paypal，依托旗下两大电商平台巨大的交易量获得了最大的用户规模，成为国内支持银行最多、支持服务最多的第三方支付机构。

从国外P2P借贷和众筹融资的模式经验来看，在这两类融资借贷活动中互联网金融公司所扮演的角色更倾向于平台的提供者，帮助资金持有方和需求方建立联系，而平台本身不承担资金风险。然而，我国的P2P借贷和众筹融资是在信用体系尚未完善的背景下发展的，为吸引投资者，这些平台创立了多种模式，承担了部分项目风险。对于开展电商小贷的电商巨头在互联网金融中则更类似于银行在传统借贷关系中的角色，通过建立自己的信用审核、贷款审批系统，用自由资金或与银行协议的资金为商户提供资金支持。与银行相比，电商小贷的优势在于信用信息的掌握和分析，最大的劣势在于资金的限制。在我国，受相关法律环境的限制，大部分众筹网站都规定融资方不能以股权、债券、分红或是利息等金融形式作为回报，项目发起者更不能向支持者许诺任何资金上的收益，只能以服务或产品回报投资者。我国涉及股权回报的网站非常少,目前只有“天使汇”、“创投圈”和“大家投”。我国首家完全面向电子商务领域小微企业融资需求的小额贷款公司———阿里小贷，资金来源通过资产证券化和发行信托产品等手段筹资，京东则由银行承诺的授信额度来为其供应商提供贷款支撑。

国际上互联网金融渠道营销类业务发展频频遇到瓶颈，券商、保险、基金等互联网销售公司终因缺乏金融专业性和产品创新开发能力而转型或关闭。我国互联网金融渠道营销类业务的发展关注这些问题，同时为其在我国的发展设定了三个过程：第一，提供一个营销平台，从

2014年第3期总第241期

专业眼光看经济

经济眼光看中

国

６１

财政金融ＦＩＮＡＮＣＥ

事标准的基金、保险及其他理财产品的渠道拓展，以缓解传统渠道销售规模增速放缓的现状，这是发展初期积累客户和客户信息的需要，也为后续发展过程奠定基础，是我国大部分互联网金融渠道营销类业务所处的阶段。第二，提供咨询顾问服务，随着客户的稳定，交易数据和相关信息的累积，互联网金融渠道营销类业务将发挥其特殊的影响力，大数据挖掘整合成对特定客户的投资行为的分析，定位客户的需求和风险偏好，结合现有产品向客户推荐相应的金融产品。第三，刺激基金、保险及其他理财产品的创新，经过现有标准产品的市场开拓和客户定位推荐这两个过程，基金、保险、银行等机构将利用积累的信息数据设计丰富的非标准化理财产品，针对特定客户需求提供专业化服务，保证互联网金融渠道营销业务的持续发展。现阶段，，余额宝“一元起售”的低门槛设定、淘宝分别与华泰保险及泰康人寿推出的“运费险”、“乐业保”都属于互联网金融刺激下的创新。

国内第一家互联网保险公司———众安在线财产保险股份有限公司，在2013年10月16日获得国内第一个网络保险牌照，标志着我国网络金融机构这一互联网金融模式在国内播下了种子。

（三）互联网金融监管机制上的国际借鉴我国互联网金融蓬勃发展后暴露出的各类问题，得到了监管层的重视。对国际上互联网金融监管机制的经验进行分析总结，可逐步建立并完善我国的互联网监管体系。

第一，发放牌照管理我国第三方支付。自

行的范畴。我国开始了对互联网借贷平台“监管+行业自律”的监管系统，从银监会办公厅发布《人人贷有关风险提示的通知》首次对P2P贷款平台风险作出提示，到全国范围内第一家互联网金融的行业组织———中关村互联网金融行业协会成立，再到由中国支付清算协会牵头成立的互联网金融专业委员会发布的《互联网金融专业委员会章程》与《互联网金融自律公约》，标志着我国互联网金融正在逐渐走向规范。

第三，明确规定互联网销售金融产品业务范围。规定现有基金销售、基金销售支付、第三方电子商务平台等基金销售业务类别，应获得相应的许可或牌照，遵守相关的法律法规、规章制度；保监会也下发《关于促进人身保险公司互联网保险业务规范发展的通知（征求意见稿）》，并颁布了《加强网络保险监管工作方案》。

（四）互联网金融发展外部要求上的国际借鉴互联网金融在国外发展的外部环境与我国存在四点显著差异：第一，国外的利率市场化基本完成，对于有助于金融产品和服务的合理定价，避免非理性收益率带来的风险；第二，国外的征信体系发展较为完善，信用报告和征信体系是互联网金融风险管理的核心，若缺少足够的信用评价数据，将难以对借款人或机构进行有效的信用资质判断，互联网金融相关业务的专业度、效率都将受到巨大影响，甚至直接导致违约，严重的将放大金融行业系统性风险；第三，国外的金融市场品种丰富，多种投资渠道供投资者选择，也使得投资者更加理性，投资者的理性行为也将减小互联网金融市场的波动，降低风险；第四，国外对互联网金融业务范围及合法性出台了相关法案，避免了由于定位不明、无法可依环境下开展业务而引起的法律风险。

这些外部环境无疑给互联网金融在国外的发展提供了良好的保障。在我国，利率非市场化，银行存贷利率受人民银行严格控制，其他投资渠道的高门槛更是将广大投资者阻拦在外。投资者或被动接受统一存款利率、或受制于进入门槛仅在有限的投资中选择，可以说长期以来，我国的广大投资者在购买金融产品时一直

2010年6月人民银行发布《非金融机构支付服

务管理办法》将第三方支付企业纳入监管范围，人民银行先后发放了250块牌照。同年9月发布了《非金融机构支付服务管理办法实施细则》，随后对备付金存管和互联网支付发布了征求意见稿，在2012年12月针对移动支付发布了《中国金融移动支付系列技术标准》。

第二，将互联网借贷类平台纳入监管。国务院办公厅发文《关于加强影子银行业务若干问题的通知》，明确将互联网金融机构纳入影子银

６２

2014年第3期总第241期

专业眼光看经济

经济眼光看中

国

ＦＩＮＡＮＣＥ财政金融

处于被动、受约束的境地。伴随着我国金融改革政策的出台，自贸区的成立、利率市场化的推进、民营银行渠道的放开、国债期货等金融衍生品的相继推出、融资融券标的不断扩容和征信体系的加紧完善，发展多层次资本市场、推进利率和汇率市场化的金融改革目标正在一步步实现。从投资者角度来说，互联网金融的出现改变了投资者的地位，拓宽了投资渠道，投资者转变为主动地根据自身的风险收益偏好在丰富的产品和项目中进行投资决策；而互联网金融的便捷性、高效率也改变了投资者的理财习惯。从金融机构和金融体系角度来说，互联网金融的出现为金融产品的设计和销售提供了新思路，倒逼传统金融业加快创新的步伐，实现了支付结算功能、资源配置功能以及风险配置功能这三大金融体系核心功能的提升，促进我国金融机构和金融体系的逐步完善，是我国金融改革创新的构成部分和推动力量。我国金融改革的推进为互联网金融未来发展提供了良好的契机，而互联网金融在国外发展的经验借鉴则对我国金融改革提出了更为迫切的要求，两者将相互促进、共同发展。参考文献

[2]Hannon,T.H.&McDowell,J.M.,MarketConcentrationandtheDiffusionofNewTechnol-ogyintheBankingIndustry.TheReviewofEco-nomicsandStatistics,1984,66(4):pp.686~691.[3]Merton,R.,AFunctionalPerspectiveofFinan-cialIntermediation.FinancialManagement,1995,24(2):pp.23~41

[4]尹龙：《金融创新理论的发展与金融监管体制

演进》，《金融研究》2005年第3期，第7~15页

[5]谢平邹传伟：《互联网金融模式研究》，《金融研究》2012年第12期，第11~22页

[6]曾刚：《积极关注互联网金融的特点及发——基于货币金融理论视角》，《银行家》2012展—

年第11期，第11~13页

[7]杨群华：《我国互联网金融的特殊风险及防范

研究》，《金融科技时代》2013年第7期，第100~

103页

[8]四川银监局课题组：《互联网金融对商业银行传统业务的影响研究》，《西南金融》2013年第12期，第3~5页

[9]胡吉祥：《互联网金融对证券业的影响》，《中

国金融》2013年第16期，第73~74页

[10]罗艳君：《互联网保险的发展与监管》，《中国

金融》2013年第24期，第49~50页

[1]谢平邹传伟：《互联网金融“家族”图谱梳

理》，《中国经济导报》2014年1月23日

[11]袁新峰：《关于当前互联网金征信发展的思

考》，《征信》2014年第1期，第39~42页

（责任编辑：莫远明）

2014年第3期总第241期

专业眼光看经济

经济眼光看中

国６３

三亿文库3y.uu456.com包含各类专业文献、中学教育、高等教育、生活休闲娱乐、专业论文、外语学习资料、行业资料、文学作品欣赏、12互联网金融的实际运行与监管体系催生_饶越等内容。

最新搜索

互联网金融的实际运行与监管体系催生_饶越

月假

2011 企业内部控制应用指引讲解及案例精析

三年新医改取得阶段性成果舆情综述

主题 秩序和保障安全

捕捉夏末的阳光

2016年昆明普法考试答案

一起割绳子2道具大全 道具获取方式详解

卫生、VI检查方案

这些年的陈瑞贵_图文

  本文关键词：互联网金融的实际运行与监管体系催生，由笔耕文化传播整理发布。