美国货币政策对中国价格体系的影响机理

发布时间：2018-01-22 00:53

  本文关键词： 货币政策 价格体系 影响机理 FAVAR模型　出处：《数量经济技术经济研究》2012年08期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：本文基于FAVAR模型实证研究了美国货币政策对中国价格体系的直接影响和间接传导机理。结果表明,美国紧缩性货币政策构成了中国价格体系短期下行的动力;虽然中国价格体系对美国投资市场收益率的波动具有短暂免疫性,但随后会形成具有差异性特征的冲击;M2主导的美国市场流动性对中国价格体系形成显著且持续性最长的正向溢出,而路径主要为贸易、信贷、利率和预期等渠道。因此,中国货币政策选择必须基于外部冲击表现出灵活性和针对性。
[Abstract]:Based on the FAVAR model, this paper empirically studies the direct influence and indirect conduction mechanism of American monetary policy on China's price system. The contractionary monetary policy of the United States constitutes the driving force of the short-term downward trend of China's price system; Although the Chinese price system has a transient immunity to the volatility of the US investment market yield, it will then form a different impact. M2 dominated US market liquidity has significant and longest-lasting positive spillovers to China's price system, and the path is mainly trade, credit, interest rates and expectations. China's monetary policy choice must show flexibility and pertinence based on external shocks.
【作者单位】： 吉林大学商学院数量经济研究中心;东北师范大学商学院;
【基金】：2010年国家自然科学基金项目(71073067) 2011年教育部人文社会科学重点研究基地重大项目(11JJD790010);2010年教育部“新世纪”优秀人才计划的资助 2012年国家社科基金重点项目(12AZD021)
【分类号】：F224;F827.12;F726
【正文快照】： 引言全球化是当前世界经济的最重要特征之一,金融市场的高度关联性为国际资本流动提供了更加便捷的途径。当经济活动跨越国界,形成全球范围内相互依存、相互联系的有机整体时,货币政策选择就已经不再是某一个国家自己的问题了,各国货币当局独立运用货币政策手段调控本国经济

【参考文献】

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