中国资本市场与产业结构升级关系的实证研究——基于协整检验和灰色关联分析法

发布时间：2018-03-11 06:48

  本文选题：资本市场　切入点：产业结构升级　出处：《江西财经大学学报》2012年02期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：我们以1994年至2009年我国资本市场筹资额、产业增加值等为样本,通过协整检验和灰色关联分析相结合的方法,来检验我国资本市场与产业结构升级之间的联系。研究发现,我国资本市场筹资率和产业结构升级率存在(1,1)阶协整关系,意味着资本市场筹资率和产业结构升级率之间具有长期稳定的均衡关系。灰色关联分析法结果表明,我国股票市场融资额与产业结构升级度的关联度最高,债券市场次之,银行中长期贷款市场最低,这说明以股权融资为代表的直接融资在我国产业结构升级过程中扮演着重要的角色。
[Abstract]:From 1994 to 2009, we take the amount of capital raised and the value added of industry as samples to test the relationship between capital market and the upgrading of industrial structure by the method of cointegration test and grey relational analysis. There is a cointegration relationship between the capital market financing rate and the industrial structure upgrading rate in China, which means that there is a long-term stable equilibrium relationship between the capital market financing rate and the industrial structure upgrading rate. China's stock market has the highest degree of correlation with the upgrading of industrial structure, followed by the bond market, and the banks' medium and long-term loan market is the lowest. This shows that direct financing, represented by equity financing, plays an important role in the process of industrial structure upgrading in China.
【作者单位】： 江西财经大学金融发展与风险防范研究中心/金融管理国际研究院;江西财经大学金融学院;
【基金】：国家自然科学基金项目“股票融资、股市周期与产业结构升级研究”(71063004) 教育部人文社科规划项目“债务抵押债券定价的蒙特卡罗模拟方法研究”(09YJA790092)
【分类号】：F832.51;F121.3;F224

【参考文献】

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1 徐炳胜;;资本市场发展与产业结构升级关系的实证分析[J];上海金融;2006年02期

【共引文献】

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【二级参考文献】

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本文编号：1597036