噪声、跳跃与高频价格波动——基于门限预平均实现波动的分析

发布时间：2018-03-16 04:06

  本文选题：噪声　切入点：跳跃　出处：《金融研究》2012年04期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：高频数据中的噪声和价格跳跃使得波动的估计缺乏一致性,本文提出用门限预平均实现波动的方法估计同时存在市场微观结构噪声和价格跳跃时高频价格波动,该方法是资产价格实际波动的一致估计,并有最优的收敛速度。模拟发现,门限预平均实现波动和常用的高频波动估计方法相比,有更小的均方误差。中国证券市场的实证分析表明,门限预平均实现波动能减少波动预测误差,得到更为精确的风险管理价值。
[Abstract]:The noise and price jump in high-frequency data make the estimation of volatility lack consistency. In this paper, a threshold pre-average method is proposed to estimate the high frequency price fluctuation in the presence of market microstructural noise and price jump at the same time. This method is the consistent estimation of the actual fluctuation of asset price, and has the optimal convergence rate. The simulation results show that the threshold pre-average method is compared with the conventional high-frequency volatility estimation method. The empirical analysis of Chinese stock market shows that the threshold pre-average volatility can reduce the volatility prediction error and obtain more accurate risk management value.
【作者单位】： 西南财经大学统计学院;北京大学光华管理学院;
【基金】：国家社会科学基金项目“中国股市高频数据的金融风险度量与管理研究”(10XTJ0001) 西南财经大学科研基金资助项目“金融微观结构与高频价格变动”(09XG086)的资助
【分类号】：F224;F832.51

【二级参考文献】

相关期刊论文 前1条

1 徐正国,张世英;调整"已实现"波动率与GARCH及SV模型对波动的预测能力的比较研究[J];系统工程;2004年08期

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 潘璐;马俊海;;利率动态模型研究评述——基于Shibor应用的视角[J];金融理论与教学;2011年04期

2 李春田;;迎接标准化发展的第三次跳跃[J];中国标准导报;2003年11期

3 金锚;;这种加工场也能开?[J];华夏星火;2005年10期

4 马象林;;千里之行,始于足下——忆我17年的物业人生[J];中国物业管理;2011年08期

5 ;让环保型吸油烟机走进千家万户[J];中国标准导报;2002年04期

6 赵永军;魏鹏飞;;保定市医用CT机性能检测结果分析[J];中国城乡企业卫生;2011年03期

7 范龙振;程南雁;;一类均值为跳跃-均值回复过程的利率模型[J];系统工程学报;2011年03期

8 马利军;刘芳梅;林旭东;;加法需求模式下具有风险厌恶零售商的供应链合作博弈分析[J];系统管理学报;2011年04期

9 夏南凯;乔玮;刘晟;;基于土地利用视角的区域生态风险指数评价方法分析[J];城市规划学刊;2011年01期

10 黄素心;王春雷;;内幕交易实时监控系统的构建——基于GARJI模型的实证研究[J];广东金融学院学报;2011年04期

相关会议论文 前2条

1 茅宁;丁德明;廖飞;;员工绩效测量机制属性感知对商业银行信息工作激励效果的调节作用分析[A];第三届（2008）中国管理学年会论文集[C];2008年

2 李玮;郝向麟;;房地产开发项目的环境影响及对策建议[A];2009全国非金属矿产资源与勘察技术交流会论文专辑[C];2009年

相关重要报纸文章 前10条

1 佛山日报记者 庞文彬　刘蓉 王晓丹 通讯员 温扬勤 陈冬生;投诉难 管理难[N];佛山日报;2011年

2 本报记者 桑雪骐;家电噪声投诉为啥居高不下？[N];中国消费者报;2010年

3 易露;武胜城区“噪声扰民”引起人大关注[N];广安日报;2010年

4 张国东;我市对文娱场所噪声扰民喊“停”[N];通化日报;2007年

5 霍一夫;即将出台的国家标准“收拾”浴霸产业[N];中国质量报;2007年

6 本报记者　黄妍婷 饶超毅;沐浴清新空气营造安静环境[N];闽南日报;2006年

7 江勇兵;温岭跳跃七彩音符[N];农民日报;2002年

8 严文友 通讯员　高辉;小区开饭馆扰民难叫停[N];北京日报;2007年

9 通讯员 周邱忆　记者 任彦;激情奉献 快乐工作 和谐执法[N];杭州日报;2009年

10 沈鑫;市容环境市民举止成整改重点[N];徐州日报;2008年

相关博士学位论文 前1条

1 王芳;基于市场微观结构噪声和跳跃的金融高频数据波动研究[D];西南财经大学;2011年

相关硕士学位论文 前10条

1 周瑞华;噪声与房地产价值相关性研究[D];北京化工大学;2003年

2 杨慧;政策事件与股市跳跃之间关系的实证研究[D];厦门大学;2009年

3 门东平;期权定价随机理论研究及证券波动统计分析[D];北京交通大学;2008年

4 胡灿;中国宏观经济现象的混沌探索及其指标序列预测[D];成都理工大学;2003年

5 胡国生;中国股市IPOs行为抑价分析[D];重庆大学;2006年

6 周翔;基于汇率即期—期货非共同跳跃的动态套期保值问题研究[D];复旦大学;2010年

7 沈小燕;投资者羊群行为的微观机理与元胞自动机模拟[D];广西师范大学;2008年

8 赵杰;能力有限的供应链中数量柔性契约的仿真研究[D];清华大学;2008年

9 马勇;混沌时间序列分析方法及其在外汇市场中的应用[D];吉林大学;2011年

10 李元媛;R/S分析方法在股票市场分形特征中的应用研究[D];南京信息工程大学;2006年

，

本文编号：1618238