制度条件、机构投资者与上市公司市场价值

发布时间：2018-04-01 14:08

  本文选题：机构投资者　切入点：上市公司市场价值　出处：《经济与管理研究》2012年02期

【摘要】：上市公司市场价值是投资者获得投资收益的主要来源,公司市场价值的提升是投资者保护的重要体现。本文在制度分析的基础上,通过面板数据模型,实证分析中国机构投资者提升上市公司市场价值的制度条件。结果发现,机构投资者提升上市公司市场价值的作用受到机构持股数量和上市公司所有权性质的影响。较高的持股比例是机构投资者提升上市公司市场价值的重要条件;而上市公司的国有控制特征降低了机构投资者的上市公司价值提升作用,并且国有控制的这种限制作用主要来自地方控制的上市公司。上述研究发现,对理解发展机构投资者的经济后果具有重要意义,有助于更加深入地理解机构投资者提升上市公司市场价值的制度条件,也为投资者保护研究提供了一个有益的视角。
[Abstract]:The market value of listed companies is the main source of investors' investment income, and the promotion of company market value is an important embodiment of investor protection.On the basis of institutional analysis and panel data model, this paper empirically analyzes the institutional conditions for Chinese institutional investors to enhance the market value of listed companies.The results show that the role of institutional investors in improving the market value of listed companies is affected by the number of institutional holdings and the nature of ownership of listed companies.Higher shareholding ratio is an important condition for institutional investors to enhance the market value of listed companies, while the state-owned control characteristics of listed companies reduce the value enhancement of institutional investors.And the limitation of state-owned control mainly comes from local-controlled listed companies.It also provides a useful perspective for investor protection research.
【作者单位】： 天津财经大学商学院;
【基金】：国家自然科学基金项目“不同市场状态下基金投资行为与市场稳定”(70802052) 教育部基金项目“公司财务冗余政策的经济后果研究”(10YJC630006)
【分类号】：F276.6;F832.51;F224

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1695893