商品价格波动与企业经营风险的相关性:理论与证据——兼议企业运用金融衍生品的有效性

发布时间：2018-04-15 19:10

  本文选题：价格波动 + 经营风险　； 参考：《江西财经大学学报》2012年02期

【摘要】：本文基于2002年初至2009年末32个季度螺纹钢现货价格以及沪深股市相关样本公司相同期间经营利润(EBIT)的资料,运用格兰杰(Granger)因果检验(含协整检验)方法等,实证分析了商品价格波动与企业经营风险之间的相关关系。结果表明,螺纹钢现货价格波动是相关企业经营风险产生的一个主要的Granger原因。因此可以认为管理商品价格波动风险可以达到管理企业经营风险的目的,企业运用商品期货等金融衍生品管理风险是有效的,而其评价指标是经营利润离差率的最小化而不是经营利润最大化。
[Abstract]:Based on the data of spot price of rebar in 32 quarters from the beginning of 2002 to the end of 2009 and the operating profit of relevant sample companies in Shanghai and Shenzhen stock markets during the same period, the Granger causality test (including cointegration test) is used in this paper.The correlation between commodity price fluctuation and business risk is analyzed empirically.The results show that the spot price fluctuation of rebar is one of the main Granger causes of the related enterprises' operating risk.Therefore, it can be considered that managing the risk of commodity price fluctuation can achieve the purpose of managing the business risk of the enterprise, and it is effective for the enterprise to use commodity futures and other financial derivatives to manage the risk.The evaluation index is to minimize the margin of operating profit rather than to maximize the operating profit.
【作者单位】： 江西财经大学应用经济学博士后流动站;
【基金】：中国博士后基金项目(20100471422)
【分类号】：F426.31;F832.51;F224

【参考文献】

相关期刊论文 前1条

1 王慈光;二次指数平滑法中确定初始值的简便方法[J];西南交通大学学报;2004年03期

【共引文献】

相关期刊论文 前10条

1 李孝林,孔庆林;试论会计原则的内容与层次[J];北京工商大学学报(社会科学版);2001年04期

2 董必荣;试论企业核心能力与商誉的关系[J];北京工商大学学报(社会科学版);2003年05期

3 尹美群,于泽;对质量成本及质量损益核算内容的重新认识[J];商业研究;2003年10期

4 王文敏;论会计的计量属性及其现实选择[J];商业研究;2005年17期

5 陈亮;我国会计要素构成的探讨[J];中国煤炭经济学院学报;2002年04期

6 武艳丽;;如何避免我国会计准则制定过程中的超载问题——从FASB“准则减负”得到的启示[J];重庆工学院学报;2006年09期

7 刘承智;公众期望与会计信息真实性的关联分析[J];财会通讯(学术版);2005年04期

8 颉茂华;管理会计理论框架及其要素的构建[J];财会通讯(学术版);2005年05期

9 胡志勇,龚凯颂;注册会计师职业演进及其审计制度安排:基于REMM的解构[J];财会通讯(学术版);2005年05期

10 汤湘希;;企业核心竞争力的识别与会计确认研究[J];财会通讯(学术版);2005年11期

相关会议论文 前2条

1 张秀丽;;北京极端天气事件的格兰杰检验[A];中国气象学会2006年年会“气候变化及其机理和模拟”分会场论文集[C];2006年

2 曹鸿兴;郑艳;虞海燕;;气候检测与归因的格兰杰检验法[A];中国气象学会2006年年会“气候变化及其机理和模拟”分会场论文集[C];2006年

相关博士学位论文 前10条

1 邱宜干;我国上市公司会计信息披露问题研究[D];江西财经大学;2002年

2 潘琰;因特网财务报告若干问题研究[D];厦门大学;2002年

3 杨成文;中国上市公司会计政策选择研究[D];山东农业大学;2002年

4 韩平;国有商业银行公司治理结构研究[D];武汉理工大学;2004年

5 卢强;企业税务筹划研究[D];天津财经学院;2004年

6 叶龙;新公共管理体制下政府会计理论体系研究[D];东北财经大学;2005年

7 罗书章;中国金融混业经营会计研究[D];天津财经大学;2007年

8 王晓东;企业社会关联会计问题研究[D];天津财经大学;2007年

9 徐强国;会计价值论[D];天津财经大学;2007年

10 沙文兵;人民币有效汇率与宏观经济内外均衡研究[D];上海社会科学院;2007年

相关硕士学位论文 前10条

1 贺琴;上市公司经营者股票期权激励问题研究[D];西南财经大学;2001年

2 马小琪;资产评估结果的合理性研究[D];新疆农业大学;2001年

3 孟建平;我国股票市场会计信息披露存在的问题与对策研究[D];新疆农业大学;2002年

4 郭慧;人力资源会计初步研究[D];内蒙古农业大学;2002年

5 余华;企业分部财务报告研究[D];江西财经大学;2002年

6 吕燕;上市公司资产重组会计问题研究[D];广西大学;2003年

7 高云成;我国上市公司盈利预测信息质量的实证分析[D];重庆大学;2003年

8 束珏婷;沪市上市公司资产重组财务绩效研究[D];清华大学;2003年

9 王凌;对资产减值准备会计选择的三种理论假设的检验——以上市公司为例[D];浙江大学;2003年

10 李瑞兰;企业自创商誉的会计问题研究[D];中南大学;2003年

【二级参考文献】

相关期刊论文 前2条

1 金_gf ;李若山;徐明磊;;COSO报告下的内部控制新发展——从中航油事件看企业风险管理[J];会计研究;2005年02期

2 吴进红,陈珉;对外贸易与经济增长关系的协整分析——以江苏省为例[J];南京社会科学;2004年11期

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 董林;;从城市政企博弈问题看城市经营制度风险[J];黑河学刊;2006年02期

2 胡泳灵;;杭州物业管理企业经营风险研究[J];现代物业;2008年09期

3 王宗仕;试论商业企业的经营风险及防范[J];铁道物资科学管理;1998年04期

4 张金城;;从城市政企博弈问题看城市经营制度风险[J];现代城市研究;2006年05期

5 董林;;从城市政企博弈问题看城市经营制度风险[J];南京工业大学学报(社会科学版);2006年02期

6 叶蜀君;;银行与企业之间信用风险的博弈分析[J];物流技术;2006年07期

7 应柏江;;浅谈如何进行房地产经营的风险管理[J];今日科苑;2007年08期

8 朱文喜;;基于影响路径分析的高速公路经营风险SVM评价[J];统计与决策;2008年15期

9 沈惠芳;;进行房地产经营的风险管理探析[J];中国新技术新产品;2008年14期

10 王志霞;;试论施工企业经营风险的防范[J];财经界;2010年04期

相关会议论文 前10条

1 徐经长;曾雪云;;公允价值计量与资产价格波动[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年

2 周建华;;山东省花生价格波动影响因素分析[A];农业经济问题（2009年增刊）[C];2009年

3 吴慧;林锦国;李为相;萨日娜;;股票价格波动与宏观经济变量关系的实证研究[A];江苏省系统工程学会第十一届学术年会论文集[C];2009年

4 刘丹;;浅析商业物业的经营管理对其价值评估的影响[A];国际房地产估价论坛——估价与财产保护论文集（第二册）[C];2008年

5 黄泽先;曾令华;段忠东;江群;;次优和非最优的一般理论研究[A];首届中国经济论坛论文集[C];2005年

6 张宗益;亢娅丽;;供电公司购电双目标优化模型及其模糊最优解[A];重庆市电机工程学会2010年学术会议论文集[C];2010年

7 吴荣碧;谢楚雄;;浅析OA系统在房地产估价行业的应用[A];国际房地产估价论坛——估价与财产保护论文集（第一册）[C];2008年

8 杨胜望;张燕飞;江萍;;浅析收益价格比市场价格低的原因[A];国际房地产估价论坛——估价与财产保护论文集（第二册）[C];2008年

9 胡丽;张文生;;中药种植企业供应链下成本管理初探[A];2006海峡两岸暨CSNR全国第七届天然药物资源学术研讨会论文集[C];2006年

10 苗开超;胡学钢;徐建鹏;琚书存;;指数平滑模型在农产品价格预测中的应用[A];全国第20届计算机技术与应用学术会议(CACIS·2009)暨全国第1届安全关键技术与应用学术会议论文集（下册）[C];2009年

相关重要报纸文章 前10条

1 本报记者 黄穗诚邋通讯员 杨丹红;保险作福利 用工有保障[N];广东建设报;2008年

2 童芬芬;“限贷新政”或将加速房地产投资下滑[N];中华工商时报;2008年

3 通讯员 梁斌　邸浩;物资集团纪委防范经营风险为发展护航[N];中国铁道建筑报;2011年

4 河海大学商学院 董林 姚效兴;城市经营风险初探[N];中国信息报;2005年

5 马金龙 马非特;期货交易价格波动风险管理的新途径[N];期货日报;2007年

6 本报记者 矫月;调味品价格波动背后:物流调控应给力[N];证券日报;2011年

7 卜凡中;建材价格波动难撼房价[N];中国房地产报;2004年

8 本报记者 苏嵘;规范与门槛：民间创业投资的双重困境[N];陕西日报;2009年

9 刘福泉;“房屋银行”经营风险早觉察[N];中国经营报;2001年

10 本报记者 常河山;身涉钢贸进来容易退出难[N];现代物流报;2011年

相关博士学位论文 前10条

1 张庆君;资产价格波动与金融稳定性研究[D];辽宁大学;2011年

2 温博慧;资产价格波动与金融系统性风险关系研究[D];南开大学;2010年

3 王柏杰;资产价格波动与货币政策选择研究[D];西北大学;2011年

4 刘永新;期货价格波动趋势分析的弹性系统模型及其应用研究[D];中国矿业大学;2010年

5 张帅;资产价格波动对我国宏观经济的影响研究[D];华中科技大学;2010年

6 曹晓刚;原材料价格波动下的生产—库存管理研究[D];武汉大学;2009年

7 王文斌;我国房地产价格波动形成机制及影响因素研究[D];南开大学;2010年

8 赵玉;大豆期货价格波动的风险管理研究[D];华中农业大学;2010年

9 唐建伟;资产价格波动与宏观经济稳定[D];复旦大学;2004年

10 李恩临;基于价格波动的二手船购船决策研究[D];哈尔滨工程大学;2011年

相关硕士学位论文 前10条

1 顾晓辉;国际煤炭、原油价格波动对中国经济影响的实证分析[D];内蒙古大学;2010年

2 李贾;FDI与我国地区价格波动关系研究[D];暨南大学;2011年

3 宁晶;中国股市价格波动与政策事件关系研究[D];西北大学;2010年

4 刘卫娟;我国资产价格波动与通货膨胀的关系研究[D];上海师范大学;2011年

5 曹锦花;商品房（住宅）价格波动主要影响因素研究[D];电子科技大学;2004年

6 韩宁宁;我国货币政策与资产价格波动研究[D];河南大学;2010年

7 王菲;论房地产宏观调控与房地产价格[D];华东师范大学;2006年

8 吴勇;石油价格波动因素分析及实证检验[D];复旦大学;2010年

9 徐凯;房地产价格波动与货币政策互动机理研究[D];宁波大学;2011年

10 关健;我国股票价格波动对实体经济的影响研究[D];浙江大学;2010年

，

本文编号：1755405